被套了怎么办？

这两天有朋友在问到，被纳指套了怎么办。

回答这个问题前，先梳理下最近美股发生了什么。

美股这波是从1月最后几天开始跌的，和DeepSeek出来的时点几乎吻合。

更便宜、高效的DeepSeek出来后，AI的短期逻辑受到扰动，市场一度出现恐慌。

最近微软砍掉了两个数据中心项目，又引发了算力是不是供大于求的讨论。之前激进扩张，是基于对OpenAI需求的高预期。而这个预期可能是过于乐观的。

总结来说，价格高昂的芯片，是不是真有那么大的需求，是大家现在担心的点。

在这些担心中，美股大跌，一些科技巨头出现20cm的跌幅。

昨晚，英伟达的财报发布，净利润为220多亿美元，同比+80%。

利润超预期，英伟达股票终于反弹了点，美股也缓了口气。

业绩会上讲了一个新的故事：DeepSeek-R1点燃了全球的热情，推理带来的计算需求巨大。

院长之前分析过，长期来说，硬件和软件的发展并不冲突，也许会有单个软件的需求下降的情况，但随着成本降低，相关的应用也会有更大发展，产品数量会提升。

但是这些芯片巨头，想要维持这么高的利润率，怕是很难的。英伟达这次公布的毛利率低于预期，也是财报数据中最扣分的地方，所以盘中波动很大。

这种情况预计还会持续一段时间。当下的策略，就是拿部分仓位做T，设置网格，赚点波动的钱，慢慢熬。

相比美股科技股，这段时间买港股和大A的就幸福多了。

首先是阶段不一样，老美的科技已经涨了3年，我们才刚刚开始。

然后我们的芯片，依然是从成熟制程向先进制程突破的阶段，即使AI发展不及预期，全球市场空间见顶，我们依然有国产替代的空间在那里。

恒生科技单日上涨6%以后

我们这边，恒生科技这几天很抓眼。

2月21日，在阿里巴巴财资本开支超预期的刺激下，港股暴涨。恒生科技指数ETF(513180)单日涨幅6.53%

之后经历了两天调整，当时院长也是直接在文章标题表明观点：每次一次大的回调，都是接我上车。

接着，2月26日，恒生科技指数ETF(513180)又暴涨4.55%。

回顾过往数据，恒生科技出现过26次单日上涨超6%的情况，其中6次出现在上行行情中的加速阶段。

加速上涨后，未来1-2周的下跌概率更高。但从1个月来看，没有明显规律。

短期涨多了，肯定要洗一洗的。大家不要在前一天暴涨之后，跑去追高。而是要保持关注，在市场出现调整的时候，慢慢入手。

中长期来说，院长认为，恒生科技依然还有不小的空间。

短期涨幅不低，但依然还没有达到历史高点腰斩的位置。

而且这些池子里的股票，基本面是很好的。几个龙头的PE在20倍以下，还有很多10倍出头的。

现在既有高额的分红，又有AI加持下的二次增长曲线。

大A这边，今天AI主题熄火。

今年风头最盛的机器人ETF（562500），盘中一度下跌超过3%。但最后一个多小时又拉了上来，最后跌幅不到0.7%。

有朋友懊悔卖早了，没拿出筹码；还有的感叹怎么犹豫了，没有抄底上车。

院长觉得，大家在决策前，还是要想清楚投资目标的。

现在机器人的估值并不低了，市场也出现情绪见顶的迹象，分歧很大。

如果是想短期炒一波的，那差不多也可以落袋为安的。今年已经涨了30%，少赚一点没什么。

那如果是冲着行业发展来的，很显然，路还很长。无论是机器人，还是云计算等方向。

像机器人行业，正处于“技术突破→商业化落地→规模爆发”的前夜。

就像院长之前说的，当一个明牌的优质赛道出现时，在车上比什么时候上车更重要。

临近两会，可能会出现一个短期高点。主力会切换，呈现的就是大盘补涨，周期股、券商启动，这会让科技的走势放缓，出现调整。

院长在小盘暴涨后，也提醒大家增加对大盘的关注。而等待科技回调出现，也正是给了我们上车的机会。科技的行情还会持续。

（转自：ETF智选）

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