来源：极速财讯

近日，全球披萨连锁巨头达美乐（Domino’s Pizza）宣布了一项重大战略调整：将在全球范围内关闭总计205家亏损门店，涉及一次性成本约9700万澳元（约合6100万美元）。

这一消息迅速引发市场震动，尤其是其中172家闭店集中在日本市场，占比高达84%。达美乐首席执行官马克·范戴克（Mark van Dyck）在声明中强调，此次调整是“为了提升盈利能力”，并称日本仍是一个“极具潜力的市场”，但未来投资需“更加专注和严谨”。

达美乐中国的回应则显得更为积极。面对全球闭店潮的舆论关注，达美乐中国向媒体表示：该调整“与中国市场无关”。

对于该消息，网友们众说纷纭。有网友直言，“日本市场亏了那么多钱，还说是有潜力。这话说得太好听了吧，不赚钱的潜力有啥用？”

伯克希尔去年底刚加仓

达美乐的故事始于1960年，美国密歇根州的一间小餐馆。创始人汤姆·莫纳汉（Tom Monaghan）曾以“30分钟送达”为核心卖点，建立供应链和物流体系，使得公司盈利大幅增加。

极速财讯注意到，巴菲特旗下伯克希尔去年四季度加仓了去年三季度新进的达美乐披萨（DPZ），持股较三季度增加110万股，环比增幅86.49%，在伯克希尔去年四季度新增押注中仅次于Constellation Brands，但持股数量仅238万股，期末持股市值为10亿美元。

达美乐的商业模式与传统快餐巨头不同。为了避开麦当劳肯德基等老牌巨头，达美乐通过外卖曲线救国，成功的占据了全美披萨快餐市场近20%的份额，并数十年如一日践行着“30分钟必达”的承诺。不过达美乐的净利率并非靠送外卖，而是供应链生意。它自己建厂生产原材料卖给供应商，创造了主要营收。

去年底，达美乐的管理层对于其2026年至2028年的增长似乎颇为乐观，该公司提供的更长远指引预期，其全球零售销售年均增幅可达到7%以上，而经营利润的年均增幅有望达到8%以上。

不过，有市场人士认为，伯克希尔更看重的可能是达美乐的回购与派息。2024年前三季度，达美乐合共支出了2.15亿美元进行股份回购和1.06亿美元用来向股东派息，合共回馈股东3.21亿美元。

日本市场的“水土不服”

据报道，达美乐此次关闭的205家门店中，有172家位于日本。这一决定主要是由于日本市场的竞争激烈和消费习惯的变化。

日本的披萨市场竞争异常激烈，知名披萨品牌Pizza-La、德玛可(De Mae-can)等已经积累了深厚的用户基础，而达美乐在日本市场的表现则相对疲软。

此外，日本便利店的“一日五餐”模式极大压缩了外卖披萨的生存空间。连锁经营专家李维华指出，披萨最开始作为一个新鲜品类，会因为新鲜感导致人们消费，但伴随新鲜感消失，消费便会直线下降。从日本本身来看，其国土面积较小，人口总数少，老龄化严重，这也决定了其消费基数，一些企业很难在日本做大。

李维华认为，达美乐后续要在出品、环境、服务三方面依据日本的国情及餐饮市场环境作出改变，并根据电商的演变阶段做出营销方式的转变，并优化供应链。

达美乐首席执行官Mark van Dyck表示，尽管日本市场面临挑战，但仍然是一个极具潜力的市场。公司将在投资方面更加专注和严谨，以提升盈利能力。

会影响中国市场吗？

在中国市场，达美乐的经营权在一家名为“达势股份”的公司手里。后者已于港股上市，截至 2025年2月28日收盘，达势股份股价为99.35港元，较前一日上涨1.90%，总市值129.75亿港元。

据报道，达美乐披萨于1996年进入中国市场，比其竞争对手必胜客晚了6年。当时中国的披萨市场几乎还处于空白状态。然而，由于经营权分散，达美乐中国错过了最佳的发展时机，看着必胜客在中国市场迅速崛起并远远领先。

财报显示，2020年至2022年，达美乐中国的累计亏损超过了9亿。但到了2024年，达美乐中国（达势股份）公布的2024中期财报显示，达美乐中国上半年营收20.41亿元，同比增长48.3%。

全球闭店会影响国内的达美乐门店吗？对此，达美乐中国客服回应称，目前暂时没有接到会关闭门店的通知，此外，国内每个月都至少开设十家门店。

2025年1月，达美乐中国宣布，首次入驻沈阳、重庆、泰州等13座城市，并在新城共开设14家门店。

据财报显示，达美乐自2017年第三季度起已连续29个季度实现同店销售增长，销售收入在最近3年以每年25%—45%的速度快速增长。

达美乐中国表示，至2024年末，已在中国大陆39个城市拥有1008家门店，未来还将持续拓店，预计2025年、2026年每年将新开约300至350家门店。

达美乐在中国的发展，离不开它适应本土环境的转型举措。在其他市场实施的即时配送策略所带来的高成本限制了它在中国的扩张节奏。

于是达美乐在中国很多城市干脆不做外卖了——在进驻的城市里，近一半新开城市都只能堂食和外带。

根据达势股份的财报数据，其配送服务占总收益的比例从2023年上半年的63.6%下降至2024年上半年的46.4%，这反映了公司业务结构的调整，即随着新店的快速扩张，线下销售的比重有所增加。

对此，有网友评论称：“达美乐在中国赚钱了，但花了20多年才找到路子。现在下沉市场竞争这么激烈，晚了一步真不一定能赢。”

广东省食品安全保障促进会副会长、中国食品产业分析师朱丹蓬认为，中国作为新兴市场，其发展前景非常广阔，比日本更具发展潜力。

达美乐的故事，既是一部跨国品牌的兴衰录，也是一场关于本土化与全球化的博弈。在全球收缩与区域扩张的夹缝中，达美乐的下一站，或许将重新定义“舌尖上的全球化”。

参考资料：

《“全球披萨一哥”达美乐宣布关闭205家门店》，新闻晨报

《为何巴菲特会看上达美乐？》，财华社

《达美乐全球关闭205家亏损门店，中国风景独好？》，观察者网

《达美乐终于想通了》，有数DataVision