专题：聚焦美股2024年第四季度财报

　　塔吉特周二警告称，由于面临 “持续的消费者不确定性”、2 月份的疲软销售以及对关税的担忧，预计第一季度利润将较去年同期出现 “显著” 下降。

　　对于零售商来说，一年的前三个月通常销售缓慢，因为消费者在假日购物季过后通常会减少消费。但在塔吉特发布不温不火的业绩预期之前，沃尔玛（Walmart）和伊夫美妆（E.l.f． Beauty）上个月就已经对今年开局比往常更缓慢表示了担忧。

　　将这些疲弱的预测与 1 月份消费者支出降幅超出预期，以及 2 月份消费者信心创下 2021 年以来的最大降幅结合起来看，塔吉特的业绩预期是关于消费者状况和美国经济健康的最新警示信号。

　　近年来，塔吉特的很多问题都是自己造成的，但作为一家服务于广大人群的大型综合零售商，它的业绩表现可以让人们洞察未来的消费模式，尤其是在其他公司也发表了类似看法的情况下。

　　塔吉特首席财务官吉姆・李在一份声明中表示，2 月份的销售 “疲软”，“不断下降的消费者信心” 影响了非必需品的销售。他还将此归咎于 “异常寒冷的天气”，称这影响了服装销售。

　　李说：“随着全国各地天气转暖，服装销售情况有所好转，而且消费者会为即将到来的复活节等季节性活动而光顾塔吉特，我们预计这种趋势会有所缓和。我们将继续关注这些趋势，并对未来一年的预期保持适当的谨慎。”

　　除了业绩预期，塔吉特公布的第四财季收益和收入超出了华尔街的预期。

　　根据路孚特（LSEG）对分析师的调查，以下是塔吉特的实际业绩与华尔街预期的对比情况：

　　每股收益：2.41 美元，预期为 2.26 美元。

　　收入：309.2 亿美元，预期为 308.2 亿美元。

　　在截至 2 月 1 日的三个月里，塔吉特的净利润为 11 亿美元，合每股 2.41 美元，而去年同期为 13.8 亿美元，合每股 2.98 美元。

　　销售额降至 309.2 亿美元，较去年同期的 319.2 亿美元下降了约 3%。去年同期，塔吉特因多了一个星期的销售时间而受益，这使得同比比较出现了偏差。

　　路孚特的数据显示，在当前财年，塔吉特预计每股收益将在 8.80 美元至 9.80 美元之间，取中间值来看，这与 9.31 美元的预期大致相符。然而，路孚特的数据显示，该公司预计销售额仅增长 1%，远低于 2.6% 的预期。

　　塔吉特的第一季度业绩预期可能也会让投资者感到意外。虽然塔吉特拒绝透露具体数字，但该公司表示，预计 “与今年剩余时间相比，第一季度的利润将面临显著的同比压力”。与此同时，路孚特的数据显示，分析师此前预计利润将增长 0.9%。

　　在塔吉特发布财报之前，这家零售商在 1 月份上调了第四季度同店销售预期，因为在关键的假日购物月里，客流量一直保持稳定，但它维持了利润预期，这表明它是依靠促销和折扣来推动销售的。

　　这一策略最终影响了利润。该公司在一份新闻稿中称，在第四季度，塔吉特的毛利率下降了约 0.4 个百分点，部分原因是 “促销和清仓降价幅度加大”。

　　长期以来，塔吉特一直以其种类繁多的非必需品吸引消费者，但在持续的通货膨胀、高利率以及来自在线折扣零售商和竞争对手沃尔玛的激烈竞争下，它一直难以用这些非必需商品赢得消费者的青睐。商品销售结构的这种变化对塔吉特造成了伤害，因为非必需品的销售利润往往比食品杂货和牙膏等家庭必需品更高。

　　该公司曾表示，当它推出新的吸睛商品时，比如新颖的健身装备、宠物用品或季节性口味的食品，就能够带动销售势头。

　　例如，首席商务官里克・戈麦斯上个月表示，当塔吉特开始以 25 美元的价格销售 “全情投入运动”（All In Motion）品牌的色彩鲜艳、带有闪亮图案的紧身裤时，顾客纷纷前来购买。当塔吉特重新设计其内衣和睡衣系列 “奥登”（Auden）的胸罩时，顾客的反响也很好。

　　戈麦斯说：“当我们推出款式新颖、紧跟潮流且价格实惠的商品时，消费者是愿意购物的。”

　　在第四季度，服装类同店销售趋势比第三季度增长了近 4 个百分点，塔吉特希望保持这一势头。2 月底，塔吉特表示将与冠军（Champion）和沃比・帕克（Warby Parker）合作，这两个品牌的产品将在塔吉特的门店和网上销售。

　　作为与冠军多年合作协议的一部分，塔吉特将推出一条独家运动服装系列，该系列更多是为休闲和日常穿着设计的，而不是专业的运动服装。与沃比・帕克合作，塔吉特将开设五家店中店，并开始在网上销售该眼镜品牌的产品，计划明年进行更大规模的推广。

　　这些合作旨在用新鲜的商品吸引消费者，带来新顾客，并使塔吉特在与竞争对手的竞争中占据有利地位，但这些合作可能需要一段时间才能开始产生效果。

　　尽管这些合作协议在年初就已宣布，但要到 2025 年下半年才会正式启动。

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责任编辑：郭明煜