金吾财讯 | 招银国际表示，在科技板块近期从高位回调和地缘政治不确定的背景下，进入3月业绩期，该行预期个股表现将进一步分化，科技板块整体盈利预测有望迎来上调空间。
产业链方面，全球手机/PC需求回暖、DeepSeek降本驱动AI创新落地、国补刺激换机需求、智能驾驶加速渗透以及AI服务器高增延续，该行认为科技行业有望继续跑赢市场，建议布局3大主线：
1）DeepSeek加速端侧AI落地，AI智能眼镜放量，全球消费终端将迎来新一轮升级周期（手机/PC/可穿戴/眼镜/智能家居/机器人）；
2）AI服务器需求高增，北美CSP和国内大厂上调2025年资本开支，DeepSeek大幅增强推理算力需求，GB300服务器/网络新架构升级，3月GTC大会或将公布新技术路线图，推动ODM和零部件需求（铜连接/液冷/电源）；
3）汽车智能化、自动驾驶、域控制加速渗透，智能驾驶在国内中低端车型加速普及，产业链价值量显着提升（传感器/域控制器/连接器/显示屏/声学）。
细分赛道上，主要受益产业链包括手机/AI终端产业链（小米/比电/立讯/瑞声/鸿腾/舜宇）、AI眼镜产业链（舜宇/丘钛/瑞声）、服务器产业链（比电/鸿腾精密/工业富联）以及智能驾驶产业链（比电/舜宇/京东方精电/英恒）。建议关注小米集团（01810，买入）、比亚迪电子（0285，买入）、鸿腾精密（06088，买入）、瑞声科技（02018，买入）、舜宇光学（02382，买入）和立讯精密（002475 CH，买入）。
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