文：互联网江湖 刘致呈

赵明辞任一月余，新官上任第一把火来了。

灯光打在身上，新任荣耀CEO李建站在台上宣布，荣耀就此将成为一家AI终端生态公司。

李健身后的屏幕上，映出一行字：“HONOR ALPHA PLAN”。

这就是荣耀未来的新方向：“阿尔法战略”。

所谓“阿尔法战略”，其实核心就一句话，荣耀要转型成为“生态公司”。

第一把火就要给重新定位战略，李健这把火烧得很猛，分量很足。

向着生态转型并没有错，华为有华为智慧生态，小米有人车家生态，虽然荣耀在PC领域站稳了脚跟，但离一个完整的生态还差了些距离。

如今的新战略，势必要为荣耀的生态战略拼上一块新的版图。

向着IPO冲锋

李健给荣耀制定的战略计划，是一个AI“三级火箭”战略。

第一阶段是让每一个终端设备都具备AI智能体能力，是设备端的变革；

第二阶段，让AI能力扩展到整个生态系统，与智能家居、智慧出行、智能办公等行业融合；

第三个阶段，荣耀的愿景是让AI成为人类社会的生产力工具，实现碳基生命与硅基智能的共生共存。

有业内的人士对互联网江湖表示：“这个新战略的IPO味儿，有点浓了。”

荣耀的这个“阿尔法战略”乍一看有那么点“天马行空”，但细细琢磨发现是很合时宜的，是掐准了脉搏的，是一个“三方共赢”的战略。

第一方赢家是券商和市场。

未来荣耀上市是一次机会，2000亿的估值并不是荣耀的高光，荣耀在一级市场的估值曾经一度超过400亿美元。由此来看，荣耀IPO前期的关键节点，李健提出阿尔法战略，其实也是在给市场一个高估荣耀的理由。

为什么要高估荣耀？

李健的答案是“覆盖家居、出行等场景的AI生态系统”，是“人类社会的生产力工具”，最终愿景是“碳基生命与硅基生命共存”。

听起来确实有那么点“科幻”，但有高估，才有活力，有活力才有溢价的机会。

毕竟在情绪高昂的市场中，总有人为了美好的蓝图来付出更多的溢价，只是，要真正抓住机会，并非易事。

第二个赢家是CEO李健。

过去的荣耀，赵明的光环太强，于李健个人而言，新任荣耀CEO不久，需要用一个足够分量的抓手，来开启荣耀李健时代。

于内，新战略是一个内部立威的好机会。

新战略提出来，各业务部门是不是要做相应的调整？人员是不是要有新的调动、安排？这些都是内部管理抓手。至于战略能不能很好地落地，能不能短期内解决荣耀面临的实际问题，这些暂且不表。

第三方赢家是荣耀股东。

坊间一度传言，赵明辞任与荣耀IPO有关。小道消息真伪难证，但从股东的角度来看，荣耀分拆于华为独立经营已有四年，如今估值约2000亿。

蛋糕摆在那，哪个不想落袋为安？

眼下正值荣耀IPO的关键阶段，一个有想象力的BP战略是加分项，是有可能拉高估值的，是可能被潜在的投资者高看两眼的。尤其是现在AI赛道、机器人概念赛道这么火，二级市场涨声一片，只要能跟“硅基生命”沾边，只要是能让未来股东们有个好的退出机会，为什么不折腾一下呢？

显然，新CEO李健是更能掐的准股东心思的。

都是赢家，谁是输家呢？

阿尔法战略，是一个极为超前的战略，很有价值。但将来的某一天也会印证这么一句话：“领先半步是先进，领先百步是先烈”。

一个值得思考的问题在于，于当下的荣耀而言，阿尔法战略合适吗？

我们先不下结论，先来粗略的算一笔账。

为了更好理解，我们按照静态的分析方式，根据这个阿尔法计划，荣耀要用未来5年投入100亿美元实现。要知道，荣耀的本来的Pre-IPO估值总共也就2000亿。按照这个目标，5年投入要超过估值的三分之一。

当然，这是是静态分析法，不过即便如此，这个投入力度，也是够震撼的。

而荣耀主营业务是终端设备，最主要的还是手机。可今天的手机市场是个什么样？

IDC最新报告，2024年全球智能手机市场持续低迷，总出货量同比下降6.4%至12.4亿台。市场规模还在持续萎缩。

在没有找到另外一个现金牛之前，荣耀拿什么来投入100亿美元？

这可能是需要认真思考的问题。

过去的荣耀，讲的是一个“以用户为中心的全场景解决方案”的故事，其实还是设备互联、智能生态那一套，靠着拓展硬件产品来讲愿景。

只是，这么多年，还是手机业务一柱擎天。

天眼查APP股权架构显示，荣耀股权结构里，有地方国资、第三方资本、经销商、供应商、运营商，覆盖了手机上下游全产业链。

换言之，荣耀的利益，本质上其实就是产业链的利益。

有手机行业的朋友透露，业内几家大厂没有不压供应商价格的，只有荣耀，总是给到供应商足够的利润，原因无他，供应商不仅是合作伙伴，还是股东。

那么问题来了，当业务、战略深度绑定产业链，向IPO冲锋的荣耀，该如何平衡好资本市场、用户、供应商的利益？

荣耀迈进2.0时代

独特的股权结构，不仅决定了荣耀与产业的特殊联系，也决定了公司治理的方式，管理层的组织架构。

目前来看，荣耀经历两任经理人时代。

1.0时代的荣耀务实奋进。

出身于华为，与余承东一同拼搏过的赵明是有理想的。

赵明时代的荣耀务实上进，虽说荣耀不是白手起家，但也像是一个勤勉有为的世家子弟，成长于华为，脱胎于华为，最终闯出了一番天地。

独立早期，曾凭借Magic 3、荣耀50，荣耀迅速积累起一批忠实粉丝。这些粉丝里不乏昔日里华为的拥趸。

华为重回高端手机市场之后，荣耀产品策略有了新变化。荣耀数字系列开始关注女性市场，荣耀GT则定位“年轻一代的电竞手机”。而核心的荣耀Magic 7则主打AI。

荣耀Magic 7发布会上，赵明实测用“YOYO”智能体下单2000杯咖啡，让人印象颇深。

产品实力能打，市场策略灵活多变，赵明时代的荣耀是很有战斗力的。

荣耀最困难时，国内市场份额仅剩 3%，赵明带着团队两年内回归主流从others 回归前五，24年第一季度，荣耀市占率再次登顶，成为国内手机市场出货量第一的手机品牌。

媒体给赵明再多的赞誉都不为过，说赵明是肱股之臣、中兴之臣都是受之无愧的。

赵明时代的荣耀，能够在晚于行业 45 天获得芯片资料的情况下，领先其他手机公司 30 天发布了新品。

赵明辞任前，荣耀就已经开始押注AI，比如在MagicOS 9.0上，开始加入YOYO智能体，背后则是由中国移动的灵犀大模型做技术支持。

李健未来要走的AI战略之路，路基已经铺下。

2.0时代的荣耀，则更多是变数和不确定。

一个做战略咨询的朋友曾经跟我说，新战略是要解决新问题的，归根到底战略服务的是业务，服务的是增长。

阿尔法战略站位估值，再怎么为股东考虑也是要回到业务上来的。只是业务端，李健面临的局面可能并不乐观。

IDCD的数据显示，2024年第四季度，荣耀的市场份额下滑至13.7%，在国内手机市场的排名降至第五位。根据Canalys的数据，2024年一季度至三季度，荣耀在中国大陆的市场份额逐季度下滑。

CEO李健要做生态企业的方向没错，但做好生态的第一步，是手机业务得先站得住。

战略上愿景再宏伟，都不如先把销量做好。毕竟手机行业是个讲规模效应的行业，有销量然后才能给品牌、产品贴上新的标签。

比如小米，手机业务高端化有声有色，然后开始做汽车业务，汽车业务蒸蒸日上，品牌上反哺手机业务高端化。人车家生态集齐了，科技、生态的标签贴的牢牢的，产业到品牌闭环了。

华为更不用说，无论是全场景生态还是鸿蒙智行生态，品牌逼格直接拉满了。

OPPO、vivo，虽然不像小米、华为那样生态盘子铺的那么大，但核心的手机业务很稳，果味标签贴得很牢。本分文化践行得好，OV品牌长期增长战略是有支点的。

vivo为什么能份额登顶做到第一？核心还是在于能做好产品，战略上不折腾，把本分的文化做到了极致。

OPPO也是本分文化，也是不折腾，但产品做得没那么极致，所以近来有些掉队。

相较而言，这几年荣耀的处境其实挺微妙的。

一方面，高端市场华为强势回归，吃下了不少原本属于荣耀的市场份额。

赵明时代的荣耀为什么成功？一个是因为外部环境，接住了华为的泼天流量，高端化不费吹灰之力。另外一个是因为，赵明时代的荣耀产品做得很透。

另一方面，IPO前夕，荣耀迈进李健时代，且生态公司作为新战略之后，核心业务精力可能会被分散。

今天的手机业务是强者间的竞争，OPPO、vivo、小米、荣耀，哪个不是经过生死厮杀，突出重围的品牌？在这样一个高度的竞争的市场，稍微不慎便会失去市场份额。

摆在荣耀面前的现实问题是，又是IPO又是转型生态，手机业务还会有那么强的战斗力吗？

“生态这个标签，荣耀很难贴得牢，真正做起来的其实只有华为和小米。”一位业内朋友表示：“做生态这件事儿时，不依赖手机，反而是要依赖产业布局，小米今天生态这么繁荣，是因为雷军在十年前就已经投了很多硬件企业，今天荣耀再讲生态战略，可能已经有点晚了。”

生态战略真正挑战在于资源。

做生态需要不仅仅是一家公司的资源，更是需要一整个集团的资源，产品、软件、合作伙伴生态容量足够大，才能做起来。

硬件公司的利润率是比较低的，如果自身业务不硬，也就很难再集中资源做大生态，反倒是主营业务可能会被颠覆。

由此观之，上市对于荣耀来说也许并非一件完美的好事儿。至少于当下的荣耀而言，与其给市场描绘生态蓝图，不如聚焦于核心手机业务。

也许在AI时代的变局之中，脚踏实地比仰望星空更有价值。

含泪挥别赵明之后，祝福李健，能带领荣耀真正的，走向新的“荣耀”。