FX168财经报社(北美)讯 一场历史性的全球贸易战、拟议的欧洲财政发展，以及中国作为科技竞赛领导者的崛起正在颠覆全球资金流动，标志着投资者资本离开美国的潜在转折点。

周三（3月5日），中国推出了更多刺激措施，并承诺将加大力度缓解美国贸易战升级的影响。几小时前，德国可能的下一届政府同意对财政政策进行自国家统一以来最大的改革。

与此同时，美国经济数据显示疲软，本周美国关税引发的贸易战正在损害世界最大经济体内外的情绪。在过去三年的大部分时间里，投资者一直押注于“美国例外论”，即美国在经济增长、股价、人工智能和其他领域领先于其他国家。

道富环球市场EMEA宏观战略主管Tim Graf表示：“世界现在看到美国的模式正在发生变化，我们需要适应这种变化，美国不再像贸易伙伴那样可靠，我们必须照顾好自己的需求。”

情绪的变化加剧了全球股市罕见的分歧。

尽管标准普尔500指数今年下跌1.8%，但欧洲股市上涨近9%，创下历史新高，香港科技股上涨近30%。

欧元兑美元汇率飙升至1.07美元以上的四个月高点，许多银行争相放弃最近提出的兑美元汇率跌至平价的呼吁。

根据商品期货交易委员会的每周数据，自特朗普1月就职以来，投资者将对美元的看涨押注减半。

经济咨询公司TS Lombard的全球宏观董事总经理Dario Perkins表示：“回到去年12月，人们对美国例外论有着压倒性的共识，美国是唯一的投资地。”

“这里真正发生的是关税的威胁，特朗普的侵略性正迫使其他国家增加支出。”

在上任的头44天里，特朗普撕毁了自1945年以来的外交政策，通过对美国最大的贸易伙伴征收关税发动了一场全球贸易战，并迫使欧洲领导人彻底重新思考如何为自己的安全提供资金。

关税和贸易的不确定性正在导致美国经济失去动力，更容易受到增长放缓影响的公司开始出现裂痕。

上个月，美国银行指数下跌了8%，而欧洲银行指数则上涨了15%。

投资者已向欧洲投入大量资金，以分散对美国市场的投资。

随着欧洲和中国准备大举支出，美元看起来不那么有吸引力。

加拿大皇家银行BlueBay固定收益团队首席投资官Mark Dowding表示：“我们一直做多美元兑欧元，并在一周前关闭了这一头寸。它已经失去了动力。”“特朗普的行为总体上降低了对美国资产的吸引力。”

去年，随着经济放缓和富裕消费者纷纷合上钱包，投资者抛售了中国资产，政府采取了几项措施鼓励国内消费。但许多人仍然认为，在没有大规模刺激计划的情况下，中国是不可投资的，因为房地产泡沫破裂的压力挥之不去，打击了公司和房主。

Lipper 的数据显示，特朗普自去年11月当选后，专注于中国的基金几乎不间断的外流在2月初逆转，自那以后吸引了约30亿美元。

美国股市最大的吸引力之一是其巨型科技股。尤其是英伟达，它已成为人工智能投资革命的典范，也是世界上最有价值的公司之一。

在1月下旬之前，几乎没有证据表明华尔街在人工智能军备竞赛中的主导地位会受到任何严重挑战，当时一种以前不为人知的低成本中国人工智能模式突然出现。

DeepSeek的出现不仅打破了关于构建人工智能竞赛的成本和效率的假设，也打破了关于中国与西方公司到底有多接近的假设。

自1月27日以来，香港上市的科技股上涨了24%，而一篮子美国科技巨头下跌了12%。

资产管理公司同恒投资副总经理Yang Tingwu表示，随着中国日益增强的实力支撑着国内资产，中国股市已经不受美国更高关税的影响。

Yang Tingwu说：“如果你看看TikTok、小红书或DeepSeek，中国的技术影响力正在扩大。”

美国用户一直在迅速转向小红书，这是一个中国社交媒体平台，英文名为RedNote，以应对竞争对手TikTok即将出售的美国业务。

尽管如此，对一些人来说，有弹性的美国经济和相对较高的利率将使美元随着时间的推移保持吸引力。

宏利投资管理公司多元资产解决方案和全球股票首席信息官Nate Thooft表示：“我确实认为，这是一种战术转变，而不是一种长期的重大转变。”他最近将欧洲股市的最大减持上调至中性。