路透3月10日 - 美联储不会在下周的政策会议上降低利率，但如果因贸易战引发的经济衰退担忧加剧并成真，可能会在6月份开始一系列快速降息。

至少在期货市场上，越来越多地合约押注美联储将在6月、7月和10月各进行一次25个基点的降息，这一趋势是在上周末美国总统特朗普关于“过渡期”的言论之后出现的，因为他对中国、加拿大和墨西哥加征关税。由于担心他的言论预示着即将到来的经济衰退，美国股票和美债收益率也在周一出现下跌。

美联储主席鲍威尔上周五表示，并不急于降息，因为劳动力市场依然强劲，通胀率正朝着2%的目标崎岖前行，特朗普的贸易、财政、移民和监管政策的影响也存在很大的不确定性。

经济学家们表示，这些政策可能会推高物价，至少在短期内会减缓经济发展。高盛经济学家周一将美国经济增长预期下调至1.7%，并上调了通胀预期。这种情况可能会迫使美联储做出艰难的选择，是将政策利率维持在当前的4.25%-4.50%区间，从而保持对通胀的压力，还是通过降息来缓解劳动力市场的恶化。

虽然市场押注于后一种方式，但一些经济学家认为美联储会放慢降息步伐，以防止关税导致的价格上涨会提高家庭和企业的通胀预期，这可能会加深实际通胀率持续走高的可能性。

"尽管表面上看起来平静，但如果在美联储还来不及评估关税，以及整个特朗普议程对通胀的影响时，劳动力或金融市场就开始双双滑坡，（美联储政策制定者）对双重任务的风险上升以及抵御美国总统特朗普施压要求降息的能力越来越担忧，"SGH Macro Advisors首席美国经济学家Tim Duy在一份说明中写道，"反应迟缓的美联储将招致特朗普政府的愤怒。"

美联储在2024年将政策利率下调整整一个百分点后，今年一直保持不变。政策制定者本周将有更多数据需要研究，周二将发布职位空缺报告，周三将公布2月份消费者物价指数。(完)

(编审 刘静)

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