金吾财讯 | 中信建投表示，近期新车密集发布，板块迎来持续催化。2月10号比亚迪发布全新天神之眼智能驾驶战略；2月20号华为尊界技术发布会发布全主动感知硬件方案、L3ready硬件配置；3月3号吉利发布千里浩瀚高阶智驾方案，其中H1、H3方案具备高速NOA功能，H5、H7、H9具备城市NOA功能，后续将陆续搭载银河全新&改款产品。2025年将是中国整车资产智驾全面升级的一年，预计行情将持续全面扩散。另外，本周优必选发布Walker S系列机器人在极氪5G智慧工厂协同实训视频，两会期间具身智能被首次写入《政府工作报告》，机器人方向关注度朝着灵巧手、传感器等硬件本体板块延续，行情演绎出全面扩散补涨状态。板块情绪处于高位，行情呈现明显蔓延效应，短期行业新进入者、低位及有预期差的标的表现相对占优，而前期累计涨幅较大的白马标的或处于预期整固待兑现的震荡期，该行维持看多观点，25年Q2或年中附近有望成为产业链定点发包时间节点，相关标的能否拿到定点或成为行情走势的验证窗口期，板块行情或存在“去伪存真”的预期整固期该行看好25年整车及智驾产业链估值重塑，整车投资机会在于智能化赋能后销量、利润的提升，零部件投资机会在于硬件公司在1-10阶段的业绩稳步兑现、拥有新技术+新商业模式供应商在0-1阶段的估值提升以及潜在供给环节存在瓶颈的方向。
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