3月5日，数字货运平台满帮集团（YMM.US）股价涨13.62%，截至收盘报12.26美元。股价大涨的核心催化是公司于美股盘前发布的2024年第四季度及全年财报。

2024Q4，满帮实现营业收入31.7亿元（人民币，下同），同比增长31.8%；非美国会计准则下的调整后营业利润达到了9.6亿元，同比大增141.6%；非美国会计准则下净利润10.5亿元，同比增长43.5%。

全年业绩表现同样强劲，营业收入和调整后净利润均再创新高。2024年全年，满帮实现营业收入112.4亿元，同比增长33.2%；非美国会计准则下的调整后营业利润达到了30.3亿元，同比大增91.9%；非美国会计准则下实现净利润40.2亿元，同比增长43.7%。

纵观迭创新高的财报数据，满帮稳健增长的路径明晰：在数字化带来的物流业降本增效时代大命题下，满帮凭借强大的网络效应和极致的交易效率，为司货双方创造价值，这种价值又转化为用户规模和订单数量的持续增长，进而驱动公司业绩持续上行。

值得一提的是，持续稳增的业绩彰显满帮高成长性，吸引诸多机构长线入驻。四季度，挪威全球养老基金（全球最大的主权基金之一）、富达国际、First Beijing、摩根大通、贝莱德等超大型长线机构纷纷增持满帮股票，进一步验证了市场对满帮长期投资价值的高度认可。物流数字化提速，货主与订单量双创新高

物流业被誉为经济运行的“血脉”，它连接生产、流通和消费的各个环节，既是经济发展的基础，又随经济活跃而景气。中国物流与采购联合会发布的数据显示，2024年中国物流市场规模保持平稳增长，全年物流业总收入13.8万亿元，同比增长4.9%。

行业向好，业内企业率先受益。作为数字货运平台代表的满帮集团，凭借在行业的多年深耕和积淀，持续迭代和优化服务，业绩连续三年稳增即是最好的佐证。尤其公司洞悉数字化趋势，助力行业降本增效，已体现为公司用户规模和订单数据的持续增长。

在数字经济浪潮的推动下，现代产业体系对多元化专业化服务提出更高要求，物流行业数字化提速以更好促进实体经济降本增效，已然成为全社会的宏大命题。

2024年11月，中共中央办公厅、国务院办公厅联合印发的《有效降低全社会物流成本行动方案》明确提出，到2027年，要将社会物流总费用与国内生产总值的比率，力争降低至13.5%左右。降低全社会物流成本，核心目的是降低实体经济运行的成本水平。

以满帮-运满满为典型代表的数字货运平台，凭借数字化、标准化、智能化的显著特性与优势，有效填补物流领域现存短板，极大缩短车货匹配耗时，显著提升配送效率，大幅降低公路货运中的“空驶、空载、空置”现象，已被验证为物流业乃至实体经济降本增效、质量提升的重要手段。

中国物流与采购联合会发布的数据显示，2024年物流成本稳步下降，社会物流总费用与GDP的比率为14.1%，比上年下降0.3个百分点；运输费用与GDP的比率比上年下降0.2个百分点，管理费用与GDP的比率比上年下降0.1个百分点。

聚焦至满帮，其拥抱人工智能的科技趋势，基于货运行业的独特场景和海量数据，正积极探索用AI提升车货匹配和运力调度的效率，帮助司机提车效、更赚钱，帮助货主降低物流成本，抢抓市场机遇，在用户规模、匹配效率上全面突破。

货主增长层面，去年四季度，平均发货货主月活达293万人，持续突破历史新高，同比增长31.3%；同时，用户粘性也在不断加强，到四季度末，平台货主会员首次超过100万，取得里程碑式的突破。

司机层面，过去12个月，平台履约活跃司机数量攀升至414万人，再创历史新高。创新与精进运营兑现价值，全年履约订单增长24.1%

物流业蓬勃，但门槛并不高，水大鱼多。截至去年底，我国现代物流服务业相关企业总量超过114万家，较2023年底增长15.9%。

于激烈的竞争中仍能录得持续增长，满帮集团凭什么？

满帮集团深耕物流数字化多年，始终以为用户提供极致化服务为根，持续加强技术创新、深化服务效能，凭借运营的精细化和产品策略迭代，带动交易效率的提升。

2024年，满帮在运营上再精进。据公司介绍，货主用户规模的高速增长仍然受益于中低频直客用户规模的提升。平台通过多渠道获客、极简发货的用户界面和新手扶持计划，显著降低了新用户的使用门槛。

司机侧运营上，“秒抢好货”与“省心套餐”等分层权益策略促动了履约率持续提升，也进一步加强了用户粘性的增强。同时，“多接单、提车效、更赚钱”的价值主张得到司机群体广泛认可。

去年三季度，满帮集团还对旗下“运满满”品牌进行了全面焕新，红白格的元素更具辨识度与记忆点，配合有效投放，在用户群体中引起巨大反响，提升了用户尤其是新用户对品牌的认知，加深了用户与平台间的情感连接。

凭借强大的网络效应和极致的交易效率，满帮持续替代传统线下物流交易模式，驱动增长飞轮高速运转。数据显示，去年四季度，履约订单达5,690万单，同比增长24.3%，履约率达37.5%创历史新高。2024年全年，履约订单达1.97亿，同比增长24.1%。

满帮货主规模高速提升的同时，货主用户结构进一步得到优化，直客货主履约订单占比首次达到50%。

值得一提的是，以稳健业绩创造投资价值的同时，满帮还公布回购和分红计划，传递对公司业务和未来的信心。继2024年3月首次宣布分红计划后，满帮再次披露称，董事会已批准自2025年起实施半年度现金股息政策，2025年预计分红总额约2亿美元。根据该政策的第一期安排，满帮预计派发约为1亿美元的现金股息，相当于每股普通股0.0048美元（每股美国存托股0.0960美元）。

此外，满帮还公布了回购进展，自2024年3月13日公告的一年期3亿美元回购计划至今，满帮共回购了约490万股ADS，价值约4,030万美元。2025年3月，董事会批准了该回购计划展期一年，至2026年3月12日结束，回购额度2亿美元。（本文首发于钛媒体APP，作者｜苏启桃）

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