作者 | David Alton Clark

编译 | 华尔街大事件

这对市场来说是糟糕的一天。尽管如此，也并非全都是坏事。

标准普尔 500 指数、道琼斯指数和纳斯达克指数均大幅下跌。全盘都是坏消息，可能只有一次缓解，触发了大规模尾盘买入计划。见下图。

每当看到如此大规模的抛售，随后出现大规模的盘尾买盘计划时，这通常意味着市场可能已经触底。如今推动大部分交易量的计算机算法可能已经达到其预设的买入限额。这种现象多年来发生过很多次，通常发生在周一，周二出现相应的反弹。交易员们将这种现象称为“周二转机”现象。更重要的是，VIX 和债券市场并没有发出同样程度的恐慌信号。

随着抛售的发生，VIX 今日飙升。

尽管如此，VIX 指数目前处于所谓的“现货溢价”状态。即期权的未来价格低于当前价格。这意味着交易员对进一步抛售的担忧正在消散。

更重要的是，债券市场没有做出相应的反应。这意味着，并没有出现你期望看到的“避险”现象。这进一步表明，抛售可能过度，至少在短期内是如此。这可能更像是一个逢低买入的机会，而不是一个守株待兔的局面。

今天，对即将到来的经济衰退的担忧让市场陷入动荡。特朗普总统的关税和贸易政策不确定性，以及美国经济和就业开始疲软的迹象，引发了此次抛售。

另一方面，市场在进入新的一年时，集中度和估值都极高。可以说，最近的疲软是消除泡沫和重新设定估值以更符合历史平均水平的必要条件。

最重要的是，这些数据并没有表明我们正处于衰退或即将陷入衰退。即便如此，美国经济衰退往往以“自我实现”的预言的形式实现。当有关潜在美国经济衰退的传言开始导致企业和消费者陷入困境时，接下来你就会知道美国经济衰退来了。

最后，分析师认为这是一个“重置”或“厨房水槽”季度，只是这一次是美国政府的。过去几年，美国经济可以依靠美联储的货币刺激和美国政府支出来提高经济生产力。由于政府支出似乎已不复存在，如果美国经济衰退迫在眉睫，美联储将成为最后一道防线。这可能会给投资者增加一层额外的担忧。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP