美股反弹能否持久?三件大事将决定命运

金十数据
13 Mar

周三美国股市的快速爆发同样迅速消退,在不到两个小时的时间里,300多只标普500指数股票走低,这意味着寻求市场底部的投资者或许应该继续等待。

这正是一系列技术指标所显示的。虽然美股可能在未来几天或几周内上涨,但在真正反弹开始之前,仍有一些门槛需要突破。

周三最初的热情高涨是基于数据显示2月份消费者价格指数(CPI)以四个月来最慢的速度上涨,这大概给了美联储比预期更早降息的理由。但通胀已不再是投资者的主要驱动力,经济增长才是,特朗普关税政策带来的贸易威胁也是。基于这些,投资者仍在进行防御

Rose Advisors投资组合经理Patrick Fruzzetti说:“CPI已经无关紧要了。现在一切都与增长有关。关税消息对市场的推动是日常性的。这些波动将伴随我们一段时间,直到达成新的贸易协定,但我认为这不会很快发生。”

从技术角度看,标普500指数在本周结束了长达两年的上升趋势后举步维艰。图表观察家认为,标普500指数需要重新夺回200日移动均线,该均线位于5737点左右。该指数目前交投于5580点附近。技术面也显示标普500指数已处于超卖水平,表明华尔街已转为看跌股市

那么问题来了,现在的反弹还能持续吗?

标普500指数大幅跌破了2年趋势线

花旗集团美股交易策略主管斯图尔特-凯泽(Stuart Kaiser)周二晚些时候对客户说:“我们不是逢低买入者。”他仍然认为高价科技股存在风险,而且特朗普或美联储护盘的可能性较小,因为美国总统警告说,美国人可能会感受到与加拿大、墨西哥贸易战带来的“一点干扰”。

Fundstrat Global Advisors技术策略主管马克-牛顿(Mark Newton)认为,就指数水平而言,交易者不能排除标普500指数跌至5500点的可能性。

标普500指数的14天相对强弱指数周一略低于30的关键水平,这是自2023年10月以来的首次。截至周二收盘,该指数约有25%的股票位于20日移动均线上方,这是投资者转为看跌的另一个迹象。在发出解除警报的信号之前,交易员通常要看到不足10%的指数股票高于其20日移动均线。

当股价跌幅过大、速度过快,几乎没有继续下跌的空间时,图表观察家就会认为股票超卖。但要确认最近的市场阵痛已经过去,还需要广度和成交量等技术信号的进一步改善。

美股广度仍远低于去年11月峰值

目前,标普500指数中约有38%的股票在200日均线以上交易。奥本海默公司(Oppenheimer)高级分析师阿里-瓦尔德(Ari Wald)表示,通常情况下,这一数字需要降至20%以下,交易员才会认为股市已经投降。

未来几周发生的事情——包括美联储3月19日的利率决定、3月21日的“三巫日”(股票期权、股指期货和指数期权同时到期,会扩大波动性)以及月底的投资组合再平衡——都将是决定空头是否会进一步推低股指的关键。

宏观风险顾问公司(Macro Risk Advisors)技术策略主管约翰-科洛沃斯(John Kolovos)认为,标普500指数能否突破5665点(去年7月份的高点)是股市陷入横盘还是从此感受更多痛苦的转折所在。

科洛沃斯说:“我们正准备迎接一次可观的反弹,但最近下跌的速度可能会留下疤痕组织。”

Piper Sandler首席市场技术分析师克雷格-约翰逊(Craig Johnson)认为,如果标普500指数突破5975点附近的50日均线,多头将再次占据上风。该点位比周二收盘价高出7%以上。

“投资者的情绪已经变得极度看跌,以至于该看涨了,”约翰逊说。“人们现在的悲观情绪比2020年疫情期间世界停摆时还要严重,这太疯狂了。这不是危机。”

抛售压力还没有大到足以解除危机

图表观察者们希望看到有广泛的成交量支持的走势,而不是只有少数公司推动主要指数走高。Arms指数也称为短期交易指数(TRIN),它将上涨和下跌的股票数量与上涨和下跌的成交量进行比较。

Strategas Securities公司ETF和技术策略董事总经理Todd Sohn说,该指数读数高于2.0表明投资者正在抛售股票,而低于0.5则表明股票需求增加。在周二的大跌之后,该指数为0.8,这意味着在市场准备好真正反弹之前,另一波抛售可能即将到来

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