3月14日，港A两市的婴童相关概念板块强势拉升，市场交投氛围活跃。

截至发稿前，成分股中，中国飞鹤（06186.HK）大幅拉涨11.97%；蒙牛乳业（02319.HK）涨8.04%，好孩子国际（01086.HK）涨7.55%，澳优（01717.HK）涨5.56%，原生态牧业（01431.HK）、现代牧业（01117.HK）等都加入这股上涨浪潮。

在A股市场，相关概念股亦同步冲高。其中，熊猫乳品（300898.SZ）、西部牧业（300106.SZ）均获20cm涨停，维维股份（600300.SH）、皇氏集团（002329.SZ）、庄园牧场（002910.SZ）、阳光牧业（001318.SZ）、贝因美（002570.SZ）、爱婴室（603214.SH）等十余家公司也都纷纷录得涨停板。

消息面来看，这一波上涨行情的催化剂，源于一则重磅政策发布。

3月13日，内蒙古呼和浩特市发布了落实《关于促进人口集聚推动人口高质量发展的实施意见》育儿补贴项目实施细则及服务流程。

按照补贴细则，生育一孩一次性发放育儿补贴10000元；生育二孩发放育儿补贴50000元，按照每年10000元发放，直至孩子5周岁；生育三孩及以上发放育儿补贴100000元，按照每年10000元发放，直至孩子10周岁。

该消息一出，迅速在市场上引起了热烈反响。

花旗报告表示，呼和浩特发布的政策超出预期，预计短期内会有更多地方政府跟进。

中信证券也持相同观点，认为与现行试点相比，呼和浩特市的生育补贴年均额度有所提升，且补贴周期较长。与国际水平相比，我国当前的生育补贴力度仍有较大的提升空间。

近年来，面对国内人口结构变化的严峻挑战，国家高度重视，并持续出台支持、鼓励生育的相关政策。

例如，2025年的政府工作报告明确提出，要制定促进生育政策，发放育儿补贴，大力发展托幼一体服务，增加普惠托育服务供给。

国家卫健委主任也在两会上官宣，正在会同有关部门，起草相关的育儿补贴的操作方案。

地方层面，相关补贴政策加速跟进。据不完全统计，截至2025年3月，云南、宁夏、黑龙江、甘肃、青海、海南、天津、新疆、福建、辽宁、重庆、湖南、湖北等全国已有20多个省份实施了生育补贴制度。不同地区的育儿补贴政策存在差异，包括补贴金额、补贴对象、补贴期限等方面。

另据昆明市人民政府办公室近日印发《昆明市2025年推动经济稳进提质政策措施》提出，降低生育养育教育成本。落实生育支持政策，强化生育服务支持，鼓励建设一批具备婴幼儿照护功能的“托幼一体化”幼儿园，多渠道增加托育服务供给。生育二孩、三孩的住房公积金缴存职工家庭购买首套自住住房的，住房公积金贷款最高额度分别上浮20%、30%。

可以预见，全国各地的生育补贴政策正全面铺开，这将在一定程度上缓解家庭生育的经济压力。而随着家庭生育意愿的提升，婴幼儿产品与服务市场也将迎来更多的消费需求。

Tiffany Feng分析师团队测算，生育补贴每提升1000元，婴幼儿配方奶粉行业规模将扩容1.2%-1.8%，龙头企业渠道下沉优势有望加速兑现。

中信证券表示，生育政策补贴后续若落地，有望推动出生人口改善，利好婴配粉行业需求。同时0-6岁儿童群体数量也有望逐步改善，利好儿童奶酪需求。积极关注生育政策年内落地有望提升市场对于婴配粉企业及奶酪企业未来基本面的预期及估值水平。

花旗也认为，生育补贴政策利好婴幼儿配方奶粉行业，中国飞鹤等将受益。