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亚瑟|文

财商侠客行|出品

来源：网络

美股这一波急跌，倒是炸出了不少抄底资金。

• 马斯克的头号粉丝，"木头姐”凯茜·伍德（Cathie Wood），在周一美股暴跌的时候，豪掷1760 万美元抄底特斯拉。

• 价值投资者段永平，则在社交媒体上多次表达，对英伟达开始感兴趣了。

美股跌到现在，纳指早已进入技术调整区间，标普500指数则是一脚踩了进去，又马上被拉出来。

说实在，美股估值当然不便宜。这波下跌之后，标普500指数未来一年的预期市盈率为20倍多点，但对比历史平均15.8倍的估值，仍然偏高。

不过，美股估值，其实长时间都处于历史平均线以上。

现在的问题是，如果抄底美股，特斯拉VS英伟达，木头姐和段永平的作业，我们应该抄谁的？

1、特斯拉

较12月17日创下的历史高点，最大回撤超过50%。

“特斯拉已死”的言论再度响起，这两天美股反弹，更是有人大呼，特斯拉已经没有长期投资的价值，赶紧逃命。

特斯拉最近的危机，来自于其汽车销量在全球各主要市场的大幅下跌。

公开数据显示，特斯拉2月份，在德国的销量同比下滑76.3%；澳大利亚市场的销量同比暴跌 71.9%，中国市场同比下跌49.16%。而中国市场是特斯拉除了美国市场之外，最大的市场。

特斯拉在美国市场也过得并不好，由于在帮懂王裁员，得罪了不少人，大家纷纷喊着要抵制特斯拉，而特斯拉在美国的新车销量也已经连续4个月下降！

特斯拉的持有人焦虑了。

众所周知，上次特斯拉困难时期的时候，马斯克可是直接睡在特斯拉工厂的地板上，最后带领特斯拉渡过难关。而这次，马斯克领导着DOGE，睡在距离White House仅几步之遥，DOGE府衙的地板上。

投资者现在都不相信，马斯克能够投入足够的时间在特斯拉的管理上。这么搞，特斯拉到底还要不要？

而马斯克也承认，为了兼顾DOGE，他在经营各种业务时“非常困难”。

投资者纷纷呼吁马斯克回归特斯拉，实在不行，那你干脆就把特斯拉CEO的职位辞了，公司另请高明啊。

不过马斯克要真的“跑路”，那对特斯拉可不是一件好事，有分析师表示，特斯拉的估值，至少有50%-65%是基于马斯克的存在与领导。

2、英伟达

今年以来，股价较1月份的高点回撤了接近30%。

DeepSeek发布以来，英伟达的股价一直在调整，更是创下单日市值蒸发5000亿美元的世界记录。毫无疑问英伟达的调整，主要还是要归因于DeepSeek。

DeepSeek说它就用了几张“不那么先进”的英伟达算力卡，结果做出了比肩ChatGPT的大模型。

这还得了，像OpenAI这样子的人工智能企业，买算力卡可是几个亿几个亿（美元）地买，DeepSeek却说它只花了600万美元。如此一来，以后特斯拉、微软、Meta这些巨头还有必要花那么多钱去买英伟达的高端卡来发展AI吗？

另一方面，中国的企业也已经开发出了一些“不那么先进”的算力卡，很可能可以满足以后AI的算力需求，于是投资者对英伟达未来业绩增长曲线产生担忧了。

但影响英伟达股价的因素还远不止DeepSeek。

英伟达最先进的GB200算力卡，就是富士康的墨西哥工厂帮他组装的。最近懂王又开始搞北美两个小弟，现在好了，GB200运往美国成本可能会大幅度上涨。

在不久前公布的2024年第四季度财报来看，英伟达的营收又超市场预期了，营收393亿美元，同比增长78%，净利润达到220.91亿美元，同比增长80%，我真的想点赞它，实在是太优秀了。

但投资人不买帐啊，前面可是连续5个季度营收实现了三位数的增长，历史峰值更是高达265%，现在的增长明显放缓了。

英伟达这一调整，也着实把市盈率给打了下来，最新38倍多。结合华尔街对它接下来的业绩预期，发现未来一年的预期市盈率只有24倍了，这个估值，甚至比2022年1月ChatGPT刚发布时还要便宜！

根据华尔街的测算，大跌过后，英伟达目前的交易价格已经处于 2019 年 8 月以来的最便宜水平。

回到最初的问题，如果抄底，大家是选择爱迪生、巴纳姆、卡内基和曼哈顿博士的疯狂混合体马斯克，还是AI领头羊英伟达？

（转自：财商侠客行）

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