衡量股市健康状况的落后指标有很多,其中首次公开募股(IPO)向投资者展示了整体经济对股市是趋向看跌还是看涨。
例如,2020年M2货币供应量增速达到空前水平,随后于2021年IPO数量打破纪录,达1,035宗,总规模约1,422亿美元。然而到了2024年,IPO数量仅为225宗,与2019年的232宗相若。
2025年至今已有62宗IPO推出,另有7宗因投资者兴趣不足而撤回。按年初至今的每月IPO数量计算,较2024年同期增加88%,预计2025年的IPO数量将与去年持平或更高。
根据德勤最新发布的《2025年IPO市场展望》报告,预计今年IPO集资额将达450亿至500亿美元,高于2024年的296亿美元。以下是值得留意的三间即将上市的公司。
CoreWeave Inc.
公司是人工智能云计算初创公司,专注于GPU,并备受关注。2023年4月的Pre-IPO估值达20亿美元。2024年中,Core Scientific Inc (NASDAQ:CORZ)从破产中恢复后,与CoreWeave签订了价值35亿美元的人工智能基建协议。
公司采用基础设施即服务的商业模式,客户按需付费使用计算资源。在人工智能应用越来越火的时代,CoreWeave正进军这些快速扩张的市场,特别是对计算要求极高的文本转视频生成领域。高盛预计,人工智能数据中心使用率将从2023年的85%上升至2026年底的95%。
二月初,该初创公司为客户提供了近期备受关注的GB200 NVL72,此设备采用了英伟达最新Blackwell架构的芯片。目前,公司在32个数据中心共拥有约25万块GPU。
根据3月3日提交的IPO文件,CoreWeave 2024年营收较2023年增长八倍,达19亿美元。然而,同期净亏损从5.937亿美元扩大至8.634亿美元。公司通过12轮融资筹集了145亿美元债务和股权资金,总估值已达约350亿美元。
这意味着CoreWeave的估值约为其营收的18倍。与英伟达(NASDAQ:NVDA)依赖大型科技超级运算商一样,CoreWeave的客户亦高度集中,其中微软(NASDAQ:MSFT)占其营收约62%。
Revolut Group Holdings Ltd.
Revolut Group总部位于英国,是一间新型银行,专注于将其数字资产和支付系统与传统银行业务相结合。该行有三个会员级别,用户可以透过手机应用程序享受全天候银行服务。Revolut的国际转账费用通常低于传统银行,因此是非常有吸引力的一站式网上银行服务商。
迄今为止,Revolut已吸引超过5,000万客户。除收取手续费和会员费收入外,Revolut还通过发放贷款赚取收入,利率通常在6%左右。2024年底,该行宣布推出人工智能助理,计划在2025年逐步整合至各项服务。同时亦将在立陶宛、爱尔兰和法国推出完整的按揭产品。
在西班牙,Revolut计划推出采用生物识别技术的自有自动柜员机。根据2024年中发布的2023年度报告,Revolut营收达22亿美元,较上年增长95%。这是该行连续第三年实现盈利,税前净利润达5.45亿美元。
目前Revolut只持有欧盟银行牌照,但联合创始人Nik Storonsky在2024年底暗示将进军美国市场。现时,Revolut透过Metropolitan Commercial Bank和Lead Bank作为中介机构服务美国客户。
Revolut立志成为全球顶尖网上银行,其IPO估值约450亿美元,为欧洲估值最高的金融科技公司。
Medline Industries LP
Medline Industries成立于1966年,是一家美国环球医疗用品制造商和分销商,产品范围涵盖长期护理以至急症和紧急护理,因其业务性质,Medline是不可或缺的供应商,进而能够赚取稳定的收入。
2023年,该公司净销售额达232亿美元,过去五年的主要客户留存率维持在98%。First Information行政总裁Vince Stanzione表示,Medline的IPO估值料达500亿美元,上市时可望筹集50亿美元资金。
Renaissance Capital分析师Angelo Bochanis指出:“Medline在医疗用品行业的领导地位很可能引起关注,并吸引更多投资者留意新股上市。”
作为美国最大的医疗保健业雇主之一,Medline拥有43,000名员工,或可受惠于特朗普政府政策。若特朗普总统认真推动制造业回流,包括以关税作为诱因,Medline的本土产品需求可能增加。
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