美国门店扩张潜力巨大 小摩重申Birkenstock(BIRK.US)“增持”评级

智通财经网
19 Mar

摩根大通重申对勃肯鞋制造商Birkenstock(BIRK.US)的“增持”评级,并分享了与管理层会议的关键见解。

截至 2025 财年第一季度,Birkenstock在全球拥有 71 家自有门店,其中美国仅有 9 家。管理层计划本月在纳什维尔和休斯顿开设门店,目标是到年底拥有 14 家门店。

新店的重点关注区域包括混合工作增长地区、大型大学区和目的地位置。

分析师 Matthew R. Boss表示,管理层打算加快在美国开设门店的速度,目标是到 2027 年开设 25-30 家门店,超过 IPO 预期。门店的开设通常会促进附近的电子商务销售。

Birkenstock的目标是到 27 财年将其直接面向消费者的零售店数量从全球 71 家(包括美国 9 家)扩展到约 150 家。

计划包括将欧洲门店数量增加一倍、重点关注米兰和马德里等主要目的地、在美国开设 20-25 家小面积门店、以及瞄准 APMA 的主要城市。

管理层预计,未来三年美国实体零售业将通过 25 家新店贡献约 1.2 亿欧元(1.3 亿美元)的增量收入。

此外,由于 DTC 会员数量增加 30% 且会员支出增加,该公司预计美国数字销售额将实现两位数增长。

到 2027 财年,美洲 DTC 总收入预计将达到 6.3 亿欧元,复合年增长率为 16%。到 2027 财年,全球 DTC 收入预计将增长 19%,在总收入中占据更大份额。

对于第二季度,管理层预计 DTC 和批发渠道之间将实现平衡增长,第三季度和第四季度 DTC 的增长速度将超过批发渠道。

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