金吾财讯 | 民生证券发研指，上美股份(02145)24 年实现收入 67.93 亿元（yoy+62.1%），实现归母利润 8.03 亿元（yoy+74.0%）。2024 年，公司实现收入 67.93亿元，同比+62.1%，单 24H2 来看，公司实现营收 32.90 亿元，同比+26.35%。其中，韩束，24 年收入 55.91 亿元，yoy+80.9%，占全年收入的 82.3%，根据公告，24 年韩束线上渠道 GMV 位列美妆国货品牌第二，增速位列头部美妆品牌第一。该行指出，中长期来看，上美股份以“六六战略”为核心：1）保持组织驱动领先，以人才支撑集团可持续发展；2）保持研发领先，推动产品创新；3）AI 领先，提高管理运营效率；4）保持营销领先，扩大营销网络；5）保持智能化生产领先，提升生产效率和标准化产品质量；6）推动战略发展，进一步拓展业务。业务方面，上美股份将持续推进多品牌建设，搭建大众护肤、洗护个护、母婴用品、皮肤医疗美容、彩妆、高端护肤和仪器六大板块。该行表示，公司主品牌韩束增长强劲，其余品牌 Newpage 等接力高增，同时积极进行多品类多品牌布局进一步夯实竞争力，该行预计 25-27 年公司归母净利润分别为 10.4 亿元/13.5 亿元/16.6 亿元，截至 2025/03/25 公司市值对应25-27 年 PE 分别为 16X/13X/10X，维持“推荐”评级。
Disclaimer: Investing carries risk. This is not financial advice. The above content should not be regarded as an offer, recommendation, or solicitation on acquiring or disposing of any financial products, any associated discussions, comments, or posts by author or other users should not be considered as such either. It is solely for general information purpose only, which does not consider your own investment objectives, financial situations or needs. TTM assumes no responsibility or warranty for the accuracy and completeness of the information, investors should do their own research and may seek professional advice before investing.