1

、

■

DeepSeek模型在量化投资中如何优化和生成选股因子，重点研究以Qlib集成的Alpha158因子为基础，涵盖日内、波动、价、量及量价相关性五类因子。

■

通过优化这些因子，DeepSeek显著提高了大多数因子的预测能力，特别是在RankIC和ICIR指标上表现优异。

■

在因子生成方面，从零开始生成因子较为困难，但借助已有的优化因子表达式作为参考，能够在较少的迭代次数内生成新的、高ICIR的因子。

■

组合优化方面，结合优化后的Alpha158因子和新生成因子，使用Lasso模型生成的合成因子能够有效提升选股能力，尤其在全A数据中和中证800指增组合中表现突出。

2、《“新的增量政策”有哪些？》摘要

■

3月23日，总理在中国发展高层论坛2025年年会开幕式上发表主旨演讲，重申对中国经济运行、宏观政策实施及开放合作的信心，强调要加大逆周期调节力度，并在必要时推出新的增量政策，主要是指中央加杠杆的可能性。

■

全国两会后，高层领导进行了密集调研，重点地区包括贵州、广东、福建等，调研内容涉及科技、开放、外贸、就业和安全等方面。

■

3月12日的国常会通过了《国务院2025年重点工作分工方案》，强调要强化对地方的支持，特别是在要素保障、科技创新和改革开放方面，可能倾向对经济大省如浙江、广东和福建的支持。

■

央行等多部门学习传达两会精神，计划通过降准降息、推动外贸增长、实施跨境贸易便利化等政策来刺激经济，并加大“长钱入市”的力度。

■

3月16日，中办、国办印发了《提振消费专项行动方案》，提出要通过需求改革、供给升级和民生保障等手段刺激消费，同时首次提出稳股市、稳楼市等措施，并特别提及育儿补贴制度的研究。

■

呼和浩特提出一胎补贴1万、二胎5万、三胎10万，并支持三孩以上的自由择校政策；深圳正在制定相关政策。

3、《海南华铁：算力租赁斩获大单》摘要

■

海南华铁（华铁大黄蜂）与杭州X公司签订了一份总金额为36.9亿元人民币的算力服务协议，预计算力服务期为5年。

■

根据协议内容，华铁大黄蜂将为X公司提供算力服务，且相关的资本支出预计超过20亿元人民币。

■

根据IDC与浪潮信息联合发布的《2025年中国人工智能计算力发展评估报告》，中国智能算力市场在2024年预计将达到190亿美元，同比增长约87%。

■

预计到2025年，市场规模将增至259亿美元，同比增长36.2%，并在2026年达到337亿美元。

■

此数据表明，智能算力需求正在爆发，算力租赁成为资本密集型企业竞争的核心赛道。

■

华铁大黄蜂已开始布局算力租赁业务，并在2024年发布了智算中心建设的投资公告。

■

截止2024年12月，公司已签署算力服务订单总金额达24.75亿元，再加上此次36.9亿元的新合同，累计订单金额已达到61.65亿元，为2023年营业收入的1.39倍。

■

公司原控股股东已将其股份转让给海南省国有资本控股公司（海控产投），成为新的控股股东。

■

预计公司2024-2026年归母净利润分别为6.19亿元、8.46亿元、10.65亿元，EPS（每股收益）分别为0.31元、0.43元、0.54元。

4、《海光信息：国产CPU和DCU双领军》摘要

■

海光信息成立于2014年，2016年获得AMD技术授权，启动CPU产品研发，凭借AMD的授权技术和自身研发能力，形成了强大的技术积累。

■

海光公司采用“销售一代、验证一代、研发一代”的策略，推动海光系列CPU和深算系列DCU产品的持续迭代。

■

公司持续加大研发投入，产品性能逐步追赶全球一线水平，且在国内市场中保持领先地位。

■

海光的CPU基于x86架构，生态相对成熟，兼容性强，特别是在软件和应用层面实现了无缝切换。

■

海光CPU的海光一号和海光三号产品，在国内市场的性能始终领先，尤其是在基于AMD Zen1架构授权的基础上，海光三号在性能上全方位提升。

■

随着财政支持力度的加强，国内信创（信息技术创新）行业加速推进，国产化率快速提升。

■

海光的深算一号和深算二号DCU产品，过去主要应用于超算中心等高性能计算领域，已成为国内超算芯片的领导者。

■

为弥补在大模型训练和推理场景下的短板，海光正在研发新一代DCU产品——深算三号，预计在AI性能上将有数倍提升。

■

海光DCU采用GPGPU架构，软件平台DTK兼容CUDA生态，广泛适配国际主流AI框架和应用软件，有助于生态拓展，降低技术门槛。

■

随着国内互联网和智能计算中心对AI算力的持续投入，以及美国芯片出口管制政策的加剧，海光信息将充分受益于国产AI算力产业的崛起。

■

海光信息在超算领域的领先地位和AI算力领域的逐步崛起，使其能够抓住行业变革机遇。

5、《

如何投资财报季？

》

摘

要

■

披露上年年报的个股适合较短的持股周期（3月下旬、4月中旬为T+5，4月下旬缩短至T+2）；披露一季报的个股适合较长的持股周期（T+10）。

■

年报披露后，超额胜率通常在持股周期较短时较好，而一季报披露后，超额胜率随着持股周期拉长而提升，可能与市场对当年业绩的前瞻性反应较慢有关。

■

短期交易方向不明确，但在科技股的箱体震荡过程中，可以关注人形机器人和DeepSeek+AI算力等方向的低吸机会。

■

持股周期较短的上年年报个股，尤其是那些“业绩高增+股价高开”的个股，具有较高的超额胜率和收益潜力，适合在3月下旬和4月中下旬的业绩披露后进行布局。

■

投资者应当选择那些在年报发布后表现良好的个股，并在持股周期上控制在T+5以内，以获取短期收益。

■

一季报披露后，超额收益的表现随着持股周期的延长有所提升，适合选择具有持续增长潜力的个股，并可考虑持股至T+10，以捕捉市场对一季报亮眼表现的反应。

■

保持红利股作为防御性资产，尤其是在市场缺乏热点的背景下，钢铁等困境反转行业也可作为补充配置。