中泰国际:深圳拟上调水价13.1%利好供水运营商 首选中国水务(00855)

智通财经
25 Mar

智通财经APP获悉,中泰国际发布研报称,深圳市发改委将于4月11日举行自来水价格调整听证会,拟上调水价13.1%。该行期望水价上调趋势在全国各地延续,并可直接有利供水运营商。首选中国水务(00855),因为其内地供水运营收入占总收入比例相对最高,FY25(年结3月31日)上半年占比达29.0%。截至2024年9月30日,公司水务总产能为966万吨/日,当中自来水产能为672万吨/日。其深圳坪山区项目的自来水产能达25万吨/日,有望直接受惠于本次深圳上调水价。

近日深圳市发改委宣布,深圳市自来水价格调整听证会将于4月11日举行。根据两个调价方案,自来水综合价格均拟由3.449元/立方米上调13.1%至3.8991元/立方米(含税)。

家庭居民生活用水方面,(一)第一阶梯水价(每月用水量0-22(含)立方米)拟由2.67元/立方米上调0.0%或10.1%至2.67或2.94元/立方米;(二)第二阶梯水价(每月用水量22-30(含)立方米)拟由4.01元/立方米上调13.2%或24.7%至4.54或5.00元/立方米;(三)第三阶梯水价(每月用水量30立方米以上)拟由8.01元/立方米上调16.7%或28.5%至9.35或10.29元/立方米。

近年全国不同地方已经上调自来水价,例如上海部分地区已经于2024年实施,反映市场化政策原则。2021年8月,国家发改委印发《城镇供水价格管理办法》,确立水费定价将更考虑供水企业的运营成本及效率。2024年4月,国家发改委等六个部委(包括水利部)发布《基础设施和公用事业特许经营管理办法》新法,其中明确鼓励民营企业通过直接投资或者独资、控股、参股等方式积极参与特许经营项目,并表示项目需具备一定投资回报的条件。

该行认为,基于审批流程需时,本次深圳调价最快于2026年才落实。深圳上一次调价是于2017年7月,本次调价相距估计最少9年,时间间隔不短。叠加考虑上述市场化政策原则,深圳上调水价合情合理。

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