智通财经APP获悉，国泰君安发布研报称，本届AWE以“AI科技、AI生活”为主题，将视觉科技与大模型结合，不仅AI眼镜或AI玩具这类全新的家电品类出炉，还发现，当老产品通过嵌套AI大模型后，在人机交互能力方面实现了较大程度提升。石头科技在扫拖机器人、洗地机等产品基础上，推出洗衣机，在本次AWE 2025上石头洗烘套装首次亮相。家电龙头企业积极布局机器人成长赛道，已具备深厚技术基础与零部件自制能力，打开传统业务天花板的同时，依靠家电机器人化，帮助自身业务升级实现优化结构。

国泰君安主要观点如下：

趋势一：强调AI为关键字，不仅有传统产品嵌套大模型提升人机交互能力，还有小新品快速迭代

本届AWE以“AI科技、AI生活”为主题，将视觉科技与大模型结合，不仅AI眼镜或AI玩具这类全新的家电品类出炉，还发现，当老产品通过嵌套AI大模型后，在人机交互能力方面实现了较大程度提升。例如海尔“AI之眼”、三翼鸟HomeGPT智慧家庭大模型、海信星海大模型、TCL伏羲AI大模型、长虹云帆AI大模型、萤石的蓝海大模型、方太HealthyCookingGPT以及老板电器“食神”大模型等。目前在产品力创新上仍处于早期阶段，期待后续可实现新的突破。

趋势二：大集团布局愈发全面，期待机器人化方向

多品类已经是大企业的基本能力，格力推出会制冷油烟机，海信推出三仓洗衣机。黑电显示技术仍在进一步迭代。TCL/海信视像展示MiniLED/MicroLED/RGB-Miniled显示技术。TCL万象分区MiniLED旗舰机型Q10L系列与海信全球最大116寸RGB-Mini LED电视将呈现更震撼的视觉观感。清洁电器品牌也纷纷选择跨界展出新品。追觅从扫地机跨界到全屋智能生态，开启了全屋智能生态战略布局，展出厨电、冰洗、空调、净水器等几乎囊括了所有家电品类。

石头科技也在扫拖机器人、洗地机等产品基础上，推出洗衣机，在本次AWE 2025上石头洗烘套装首次亮相。此外，3月18日，美的集团的人形机器人样机首次曝光，这款机器人可以完成握手、比心、跳舞、打螺丝等多种动作，能听懂语音指令并按照指令去完成相应操作。期待后续各家企业在机器人化方向的布局。

趋势三：营销策略升级，职业经理人IP化

传统家电品牌加速年轻化(如海尔总裁IP打造)。各品牌普遍更注重产品颜值。例如，传统家电龙头格力在颜值方面仍在继续体现巧思，推出玫瑰粉色空调。华帝也强调其热水器的颜色。

投资建议

家电龙头企业积极布局机器人成长赛道，已具备深厚技术基础与零部件自制能力，打开传统业务天花板的同时，依靠家电机器人化，帮助自身业务升级实现优化结构。龙头公司已有人形机器人产品样机面世，工业领域机器人市场地位领先，长期增长逻辑更为明确，估值体系有望重塑。

推荐美的集团(000333.SZ)、老板电器(002508.SZ)、海信视像(600060.SH)、华帝股份(002035.SZ)。AI+持续火热，看好智能家居、可穿戴设备、AI陪伴玩具等细分行业，有高关注度新品推出的企业更为受益。推荐石头科技(688169.SH)、TCL 电子(01070)、九号公司-WD(689009.SH)、萤石网络(688475.SH)。

风险提示

新品推出节奏不及预期，行业竞争加剧。