文｜筷玩思维 赵娜

近日，海底捞国际控股有限公司(以下简称“海底捞”，股票代码：6862.HK)公布了截至2024年12月31日的年度业绩报告。

数据显示，2024年海底捞实现营业收入427.55亿元，同比上升3.1%；净利润47亿元，同比增长4.6%。核心经营利润为62.3亿元，同比上升18.7%。海底捞的收入、净利润实现连续两年增长，这份业绩也和当下很多餐企普遍存在的“增收不增利”窘境形成强烈对比。

值得一提的是，董事会将在海底捞即将举行的股东周年大会上建议派发截至2024年12月31日止年度末期现金股息每股0.507港元。

在门店扩张方面，海底捞保持相对稳健的拓张速度，同时继续调整优化门店。截至2024年底，海底捞品牌共经营1368家餐厅，其中自营餐厅中国大陆地区1332家，港澳台地区共23家，加盟餐厅共13家。

海底捞在财报中表示，2024年，中国经济运行总体稳中有进。各地政府出台了多项刺激消费的政策，积极促进餐饮消费。餐饮业同行亦积极创新、丰富餐饮业态，茶饮、炒菜等类别蓬勃发展、增长迅速，为消费者提供更丰富多元的选择，推动餐饮业的整体复苏和高质量发展。

2024年，海底捞继续坚持“一手抓顾客，一手抓员工”的管理理念、“双手改变命运”的核心价值观。“随着餐饮行业竞争的加剧，我们在稳固推进火锅主业的同时启动红石榴计划，积极拓展第二品牌，寻找新的增长点，努力克服挑战和风险，以实现长期可持续发展”，海底捞在公告中表示。

日均客流量超110万，平均翻台率达4.1次/天，外卖收入增加20.4%至12.54亿元

2024年，餐饮市场持续增长。国家统计局数据显示，2024年全国餐饮收入增速分别高于国内生产总值增速、社会消费品零售总额增速0.3个、1.8个百分点，全国餐饮收入55718亿元，增长5.3%；限额以上单位餐饮收入15298亿元，增长3%。

受政策推动与行业复苏影响，海底捞2024年全年共接待顾客4.15亿人次，日均客流量超110万人次，较上年增加4.5%，平均翻台率达到4.1次/天。

海底捞在制定餐厅管理基础红线的前提下，2024年将更多的主动权交予一线餐厅，充分鼓励餐厅差异化经营，以满足不同顾客的个性化需求，着力打造“不一样的海底捞”，这为实现“千店千面”的本地化适配 创造了条件。海底捞以“强总部+灵活前线”模式平衡规模化与个性化，为餐饮行业探索第二增长曲线提供了范本 。

据筷玩思维(www.kwthink.cn)了解，海底捞西安企业店推出“快剪体验”、郑州店推出独立茶饮品牌“Hi嗨茶”，这些均由一线团队根据客户反馈自主设计，生动体现了“让听得见炮火的人决策”的管理理念 。

在产品层面，海底捞根据不同地区的饮食习惯和食材供应，调整上架菜品和小料台调料搭配。数据显示，2024年，海底捞全年推出了超20款全国新品和超200款区域特色菜品，如北京区域的鲜切山羊肉、陕西区域的油泼辣子锅底、湖北区域的藕汤锅底等，这些个性化产品为当地顾客带来了不一样的味蕾体验。

在价格方面，采取“绝对好、相对便宜”的定价思路，门店根据自身情况精准执行差异化定价策略。

在场景层面，为满足特定顾客的延伸需求，2024年海底捞陆续推出包间店、亲子主题店、夜宵主题店以及与大型企业合作的企业店等不同形式特色场景店，实现了对消费者需求的精细化分层覆盖。针对外卖就餐场景，海底捞外送业务从2023年下半年开始推出“一人食”精品快餐。得益于以上业务的开展，海底捞外卖收入增加20.4%至12.54亿元。

在筷玩思维看来，海底捞包间店强化了私密性，满足商务宴请、家庭聚会等高端需求；夜宵主题店延长了营业时间，贴合年轻群体的夜间消费习惯 ；亲子主题店通过儿童友好设施(如游乐区、定制餐品)增强家庭客群粘性，填补传统火锅场景在满足儿童需求上的空白，将服务从“用餐需求”升级为“家庭陪伴解决方案”，强化品牌“温情陪伴者”角色 ；与大型企业合作的企业店以定制化团餐服务切入职场场景，将消费场景从C端延伸至企业福利场景，拓展获客渠道 。

从行业趋势看，特色场景店也是海底捞应对 红海竞争与消费分级 的关键举措。

①对抗同质化竞争

借助场景创新构建差异化壁垒，比如企业店与快餐品牌错位竞争，亲子店与休闲餐饮形成互补，避免陷入价格战 。

②挖掘存量价值

海底捞夜宵场景、外卖“一人食”精品快餐等布局，激活了非黄金时段及单人消费场景的增量空间 。

延伸阅读：

《以海底捞“下饭火锅菜”为例，餐企如何携平台抓住顾客的心和胃？》

借助场景细分，海底捞突破了传统火锅的单一就餐功能，将“火锅+”模式与生活方式结合后形成了“高频刚需+低频高附加值”的互补结构 。

不过，任何创新的背后都存在一定风险与挑战 ，海底捞多场景运营对成本控制、员工培训提出了更高要求，夜宵店需掌握烧烤技能，亲子店需具备儿童互动能力，这些都倒逼员工从单一服务向多场景复合型人才升级 ，需警惕因场景过度细分导致的资源分散风险 。

在精细化管理方面，海底捞对大区经理和店经理的考核机制进行了优化，赋予了大区经理产品决策权。此外，2024年海底捞开始实行双管店、多管店模式，鼓励优秀店经理和员工多劳多得。

从2024年末开始，海底捞推行专属客户经理工作，让员工与顾客的互动更紧密，以此来提升顾客满意度。数据显示，截至2024年末，海底捞会员人数已超过1.8亿人，活跃会员数超过5200万人，这一数字较去年提升8.8%。

“超1.8亿会员数据为海底捞场景店选址、产品设计提供了精准画像支持，比如夜宵店选址倾向于年轻客群密集区域 等”，筷玩思维创始人苏鹏如此表示。

加速创新创业，“红石榴计划”共开出74家门店，未来将策略性的收购优质资产

在主营业务稳定增长的前提下，海底捞通过孵化子品牌、引入加盟等商业模式创新来拓宽发展边界，寻求新的增长点。

2024年8月，海底捞宣布实施“红石榴计划”，旨在鼓励孵化和发展更多的餐饮新品牌，推动餐饮服务创新。年报显示，截至2024年末，海底捞集团通过内部创业方式创立了11个餐饮品牌(包括焰请烤肉铺子、火焰官、小嗨火锅等)、共计74家门店，覆盖正餐、简餐、快餐等不同消费场景。

为进一步释放内部创业的潜力，海底捞从创业机制入手，以优化激励措施和提报流程等方式，鼓励更多骨干投身红石榴计划，与双管店、多管店模式结合来实现优秀人才共享。

受益于以上创新餐饮品牌及露营火锅、校园火锅、企业火锅等多种餐饮场景的贡献，2024年海底捞其它餐厅收入4.83亿元，同比增长39.6%。场景店不仅为海底捞提供了新的业绩增量，更为其向“餐饮生态平台”转型奠定基础 。

筷玩思维分析认为，海底捞多元化品牌矩阵削弱了“火锅单一业务”风险，2024年海底捞市盈率回升至35倍，高于行业平均水平 。红石榴计划的74家门店不仅是海底捞“第二增长曲线”的落地成果，更是其从 单一餐饮品牌向生态平台 跃迁的关键跳板。通过制度创新激活组织、供应链赋能品牌、数据驱动决策的三重引擎，海底捞正在餐饮红海中开辟一条“自我颠覆式增长”的新路径 。

一枚硬币都有两面。海底捞在财报中也提示，新品牌必定会面临激烈竞争和市场考验，公司将密切关注消费者接受度和潜在风险。

2024年，海底捞正式启动加盟业务，截至2024年末共完成13家加盟门店的审核与落地，初步验证了加盟模式在规模化布局中的可行性。海底捞表示，自加盟模式实施以来，下沉市场展现出强劲需求，超70%的加盟申请来自三线及以下城市，其中有不少来自县级城市。

为确保加盟商质量与加盟店经营水平，海底捞建立了涵盖资质审核、运营能力评估、长期发展匹配度的三轮筛选机制，从源头保障门店服务质量与品牌调性。“未来，我们将继续秉持质量优先、稳中求进的原则，优化区域资源协同与培训支持体系，稳步推进优质加盟网络布局”，海底捞在财报中表示。

海底捞于2024年启动加盟业务，标志着其从 纯直营模式 向“直营+加盟”双轮驱动的战略升级。通过加盟模式突破直营扩张的资金与人力瓶颈，加速下沉市场渗透 。如上文所述，“超70%的加盟申请来自三线及以下城市，其中有不少来自县级城市”，这验证了低线城市对标准化服务与品牌溢价的强烈需求，为后续规模化复制提供数据支撑 。

关于未来布局，海底捞表示将持续提升就餐体验、继续探索多元化的经营策略、实施红石榴计划并持续对加盟业务进行探索。此外，海底捞强调将策略性地寻求收购优质资产，以此来进一步丰富餐饮业务形态和顾客基础。

截至筷玩思维记者发稿，海底捞股价为17.86港元，换手率为0.37%，市盈(TTM)为19.58，总市值为995.52亿港元。