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　　期货日报

　　近期，苹果市场波动加大，多空双方秉持不同视角，对市场走势的研判存在分歧。从基本面数据判断，当前苹果总库存处于较低水平，且去库速率较快，产区现货价格有望持续上行。

　　本产季苹果入库峰值为854.78万吨，较上一产季减少102.17万吨，减幅10.68%，处于近6年相对低位。截至2025年3月19日，全国主产区苹果冷库库存量为500.61万吨，同样处于历史同期低位。山东产区，2月下旬走货情况改善。天气转热，果农出货意愿增强，现货价格偏低促使客商采购情绪回升，且面向东南亚出口订单增加，整体出库速度加快，走货情况优于去年同期。现货价格方面，近期山东产区好货价格有所上调，截至3月25日，山东栖霞产区果农三级1.8~2.0元/斤，果农80#以上统货2.4~3.0元/斤，80#一二级片红3.5~4元/斤。西部产区在2月下旬补货积极性良好，年后陕西产区交易活跃，陕北果农货源成交增多，价格稳中偏强。目前陕西渭南及咸阳产区果农货源剩余不多，货权多转移至客商，产地价格偏强运行。现货价格方面，由于库存偏低，陕西洛川以及周边地区各级苹果在3月都有不同程度上调，陕西洛川产区目前库内果农统货70#起步主流价格3.5元/斤左右，客商货源3.7~4.5元/斤，70#高次2.7元/斤左右，以质论价。甘肃产区年前由于质量好、价格低，走货良好，目前果农货源余量有限，由于性价比降低，走货放缓。3月各区域现货价格出现不同幅度上调，表观走货情况依旧良好，加上清明备货陆续启动，现货价格存在持续上涨的预期。

　　进入4月，由于清明备货需求支撑，消费端将进入苹果的传统旺季，短期苹果有望呈现由供需双弱转变为供弱需强的格局。可以看到，近期销区市场到车增加，下游拿货尚可，中转库积压不多，走货持续向好，整体备货氛围西部好于山东，价格偏强运行。回顾历年各产区去库数据可以发现，4—6月是苹果去库高峰期，根据去库斜率可以发现，进入4月后斜率通常陡增，清明以及后续五一备货对苹果下游的带动作用相对显著。从近6年现货价格4—6月的变化看，2021年和2023年，由于库存处于高位，果农挺价意愿不强，旺季去库虽快但现货价格呈下行趋势，除去这两年，现货价格在4—6月都有不同程度的上调。以今年目前的情况看，现货价格上调后走货依旧比较顺畅，同时由于市场上高性价比果的不断去化以及果农惜售情绪的蔓延，下游对现货价格上涨的接受度将进一步提升，未来现货价格依旧有望在一定范围内上调。

　　此外，苹果树即将进入花季，关注产区天气情况，倒春寒现象若出现，将引领2510合约上涨，对2505合约同样有带动作用。（作者单位：永安期货）

　　本文内容仅供参考，据此入市风险自担

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责任编辑：张靖笛