近期,医药股热度明显上升,重回资本市场C位。
今日,港、A医药股集体大涨,获资金抢筹,多股涨停。
主力资金净流入创新药板块26.37亿元、化学制药18.74亿元,分别位列第一、第三。
截至发稿,诚达药业、和元生物20CM涨停,睿智医药涨超11%,蔚蓝生物涨停,昭衍新药一度涨停,亨迪药业、康希诺等涨超7%。
个股中,鲁抗医药热度较高,股价首板涨停,报11.13元/股,总市值100亿元,最高封单额18.09亿元,涨停成交额3亿元。
港股康方生物涨超12%,荣昌生物涨超11%,诺诚健华涨超5%,再鼎医药、百济神州涨超4%。
对于医药板块的大爆发,市场上出现了一堆上涨的理由,比如集采纠偏、药品关税、毛子病毒、海外BD买买买、创新药业绩爆发等。
分析来看,一方面,集采政策可能出现大转变。
近日,一份《进一步优化药品集采政策的方案(征求意见稿)》在行业内流传,“新药不集采”等文字让市场对创新药产生无限遐想。
在今年的政府工作报告中,也提及了将优化药品集采政策,强化质量评估和监管。
按照国家医保局安排,2025年国家层面将在上半年开展第11批药品集采,届时集采规则有望从“唯低价导向”转向“质量与成本均衡”。
此外,2025年的医保谈判将于二季度拉开帷幕,从今年开始,医保药品目录调整时间会适当提前,预计从4月1日开始申报,争取9月完成。
另一方面,中国创新药基本面过硬,出海好消息不断。
近两周以来,和铂、联邦、恒瑞相继达成首付款近2亿美金总计数十亿美金的授权deal,同时信达生物依靠海外授权费用率先实现盈利。
去年,医药板块总体业绩呈现高增长态势,科兴制药、百利天恒等多家药企实现扭亏,百济神州、诺诚健华等的亏损有所收窄。
其中,鲁抗医药2024年实现营收2.33亿元,同比增长1.41%;净利润3.95亿元,同比增长60.3%。
不过,单看第四季度,鲁抗医药增收不增利,期间实现营收15.66%亿元,同比增长10.69%;净利润4755.73万元,同比反而下滑11.31%。
分产品来看,鲁抗医药的原料药、制剂药品毛利率、营收均有所增长,兽用药的创收能力下降。
制剂药品2024年实现营收24.35亿元,同比增长4.72%,毛利率上升至41.46%。
兽用药营收24.76亿元,同比下降4.23%,毛利率减少至13.23%。
原料药营收9.49亿元,同比憎恨在那个6.29%,毛利率上升至8.53%。
对于医药行业而言,创新尤为重要。鲁抗医药2024年的研发投入总额为4.02亿元,占营业收入总额6.44%,处于同行业较高水平。
截至2024年末,鲁抗医药共有在研1类创新药3个,其中2个项目正在开展II期临床试验,1个项目已启动I期临床试验。获得原料药登记文号6个、仿制药制剂批件10个,一致性评价申请注册批件4个。
过去三年,鲁抗医药的业绩保持稳步增长,2022年、2023年,公司分别实现净利润1.38亿元、2.46亿元,同比增长54.9%、78.37%。
分红上,鲁抗医药2024年拟每10股派发现金红利1.12元,合计派发10.07亿元。
加上中期的每10股派发0.2元,鲁抗医药年内合计派发现金总额1.19亿元,占归母净利润的比例为30.06%。
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