金吾财讯 | 平安证券发研报指，中国海外发展(00688)发布2024年报，2024年实现收入1851.5亿元，同比下滑8.6%；归母净利润156.4亿元，同比下滑38.9%，拟派发末期股息每股30港仙。该行表示，2024年公司中指院全口径销售额排名升至行业第2，权益销售额排行榜升至第一，市占率进一步提高；区域布局上持续聚焦重点城市，一线及重点二线城市销售额贡献占比达85%，北京、上海、深圳销售额市占率位居当地第一；玖序系”高端住宅产品引领市场，上海、深圳、北京、南京四个项目合计销售逾500亿元，其中上海建国东路项目“两创”纪录：开盘当日销售197亿元，创国内开盘销售纪录；年销售387亿元，创全国单盘年销售纪录，推动销售均价同比上升24.4%至33810元/平米。2024年公司购地22宗，总购地金额806亿元，投资规模行业第一，其中一线城市占比77%，在特大型项目、综合型项目、城市更新项目等方面投资优势突出，有望率先受益核心区“好房子”企稳。截至2024年末公司已售未结金额2526亿元，同比增长6.5%，为销售业绩稳健奠定基础。该行续指，公司作为头部房企，长期坚持高质量发展与精细化管理，在行业信用危机期仍可保持稳健经营，随着行业优胜劣汰，公司凭借运营、品牌及信用等优势，有望把握逆势扩张机遇；考虑行业整体仍处于调整期，结算端压力犹在，该行下调公司 2025-2026年EPS预测1.46元(原为2.43元)、1.49元(原为2.47元)，新增2027年EPS预测1.51元，当前股价对应PE分别为8.8倍、8.6倍、8.5倍，但考虑公司拿地、销售、融资、去化情况等仍优于同业，维持“推荐”评级。