3月27日，鹰瞳科技（02251）发布2024年财报，公司全年营收1.56亿元，较2023年的2.04亿元同比下降23.3%，创下自2021年上市以来的最大跌幅；年度亏损从1.46亿元扩大到2.65亿元，同比增亏82%；归母净亏损从2023年的1.33亿元扩大到2.55亿元，同比增亏92.75%。

图片来源：鹰瞳科技2024年财报，下同

　　业绩滑坡困境

　　鹰瞳科技为当年的港股AI医疗第一股，专注于运用人工智能技术，为慢性疾病及眼健康管理提供诊疗一体化的解决方案。

　　但自其2021年上市以后，亏损状况并未得到有效改善，反而有愈加扩大趋势。

　　2024年是鹰瞳科技2019年以来的连续第六年亏损，2019-2022年，其归母净亏损分别为-8714万元、-8006万元、-1.43亿元、-1.8亿元。自2019年至今的累计归母净亏损已达8.78亿元。

　　从鹰瞳科技2024财报中可发现，其亏损扩大主要源自几个核心原因。

　　一是政策原因。国家药监局2024年7月1日起，禁止销售未获第三类医疗器械认证的激光近视治疗仪，导致公司计提商誉减值4320万元。同时，并对受到药监局通知影响的相关客户未偿还应收款计提2370万元亏损拨备。

　　二是成本。虽然销售成本从2023年的7880万元同比减少11.6%至2024年的6970万元，但由于服务成本增加，叠加新产品生产初期的高成本，公司的毛利从2023年的1.25亿元下降至2024年的8670万元，毛利率也从2023年的61.4%下滑至2024年的55.4%。

　　三是行政研发支出的倒挂。2024年公司研发投入1.017亿元，较2022年巅峰期的1.26亿元缩减20%；同期行政支出却从2022年的0.72亿元（调整前）增加55%至1.116亿元。公司解释为"优化人才结构"与"离职补偿金增加"，但这一支出结构在AI医疗赛道显得不太寻常。

　　“普惠”医疗仍难普惠

　　鹰瞳科技创始人、董事长张大磊曾言，“在人工智能赋能医疗的路上，鹰瞳Airdoc一直努力把它做到普惠，让优质的健康服务像空气一样无处不在。”

　　2024年，鹰瞳科技通过视网膜检测AI辅助判断的SaMD（医疗器械软件）核心产品Airdoc-AIFUNDUS、健康风险评估解决方案共计服务了710万病例，识别出3.56万例重大阳性案例，活跃服务网点同比增长39%到7883个，检测服务费也从2023年的22.6元/次同比下降29.7%至15.89元/次，实现营收1.12亿元。

　　2025年2月，鹰瞳Airdoc宣布自研万语医疗大模型升级并接入Deepseek-R1推理模型，推出AI管家“ikkie”。截至2024年底，其相关视觉训练AI产品的家庭服务用户达到1.7万，到院服务用户达到17.5万，覆盖全国800余家医院，帮助39.2万名患者康复，实现营收1546万元。

　　2024年，其近视防控AI使用次数达402.5万次，同比增长352.1%；近视防控AI产品服务用户同比增长61.8%至2.3万；实现营收2820万元。

　　据国家卫健委数据，我国近视人群超7亿，2018年全国儿童青少年总体近视率为53.6%。在2.3万与7亿人群的规模对比之下，产品服务人群渗透率堪堪达到0.003%。鹰瞳科技若想真正实现“普惠医疗”，仅从B端入手恐怕远远不够。

　　面对“商业现实”的破局

　　虽财务承压，但鹰瞳科技的全球化布局与技术创新取得突破。核心产品Airdoc-AIFUNDUS（1.0）获欧盟、新加坡、南非等9国监管批准。

　　2024年，鹰瞳科技海外收入达957万元，占总收入的6%。目前，鹰瞳科技重点布局中东市场，已在沙特、阿联酋等地获批产品，预计2025年销售额稳步增长。

　　2024年，鹰瞳科技全年新增40项专利，累计专利达270项。基于PBM-LED（光生物调节LED）技术路线的无创光线近视治疗仪，获得国家药监局器械认证，成为国内首个获此认证的同类产品。

　　国内市场上，鹰瞳科技长沙制造基地年产能达10万台眼底相机；同时，鹰瞳科技预计推出便携式眼底相机瞄准家庭市场，拓展C端服务，计划2025年覆盖3000家视光门店，服务5万青少年患者。

　　《2025-2030全球与中国人工智能在医疗领域的运用市场现状及未来发展趋势》显示，2023年全球AI医疗器械市场规模84亿美元，2024年突破100亿美元。预计2025年全球AI医疗器械市场规模127亿美元，2033年将达到763.9亿美元。

　　在AI医疗的马拉松赛道上，鹰瞳科技正面临"普惠理想"与"商业现实"的双重考验。当Deepseek的技术红利被行业均摊，当近视防控的蓝海涌入更多竞争者，鹰瞳科技需要重新证明，医疗AI不仅要有温度，更要有自我造血的生存能力。

（文章来源：财中社）