智通财经APP获悉，正当美国乳制品行业需要新市场来促进其蓬勃发展的生产之际，美国总统特朗普的贸易战正威胁着美国乳制品出口。
根据美国农业部的数据，去年美国乳制品出口额约为 82 亿美元，创历史第二高。各大企业纷纷新建和扩建工厂，希望能够出口更多产品。中国和加拿大已经对部分美国乳制品征收报复性关税，这增加了该行业海外前景受损的风险。
湘财证券研报指出，2025年中央一号文件首次提到推动牛奶产业纾困，明确提出推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能，落实灭菌乳国家标准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展。
生产端通过经营主体组织化改造，可有效提升资源利用效率，降低单位生产成本，同时增强应对市场波动的韧性，配套实施的乳品质量标准体系升级，则从供给侧倒逼产业技术升级，加速低效产能出清进程，该行预计随着行业产能的持续去化以及消费市场的逐步回暖，原奶价格有望筑底回暖。
华西证券研报指出，从当前行业经营节奏来看，乳业基本面底部已基本确认，后续拐点有望逐步到来。上游供给端来看，乳牛产能持续去化，中小牧场持续出清，预计今年三季度有望迎来奶价回暖。下游需求端来看，春节乳品消费延续弱复苏态势，预计后续随政策催化有望强化复苏势头。从政策方面看，育儿补贴政策写入政府工作报告，各地出台跟进。建议重视乳品板块复苏带来的投资机遇，对乳制品行业维持“推荐”评级。
乳品相关港股包括：
原生态牧业(01431)、优然牧业(09858)、现代牧业(01117)、蒙牛乳业(02319)、中国飞鹤（06186）等。
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