互联网医美平台新氧（SY），日前发布2024年财报。

　　全年营收14.67亿元，同比微降2.1%；归母净亏损5.9亿元，较2023年盈利2130万美元大幅转亏，创近四年最大亏损纪录。2024年第四季度营收3.69亿元，同比降5.5%，单季净亏6.08亿元，主因为高达5.4亿元的商誉减值损失。

　　5.4亿元的巨额商誉减值，也说明新氧2021年7.9亿元收购光电医美设备代理商武汉奇致激光技术股份有限公司（以下简称“武汉奇致”）、试图切入光电医疗设备代理的转型努力已告失败。

　　核心业务收入下降，新业务难扛鼎

　　作为国内首家美股上市的医美服务平台，新氧核心业务为连接医美机构与消费者的信息及预约服务。新氧以中国市场为主，业务覆盖线上平台及线下自营美容诊所，截至2024年底，新氧美容中心网络已布局9个主要城市。

　　2024年，新氧核心业务——信息及预约服务收入同比锐减19.3%至9.295亿元，反映医美机构付费意愿下降。化妆品销售带动医疗产品收入增长10.3%至3.68亿元，品牌美容中心延伸服务拉动治疗收入增至1.69亿元，但未能抵消主业萎缩。第四季度医美设备订单减少致医疗产品收入再降15.2%。

　　2024年，新氧总费用激增50.1%至15.24亿元，其中管理费用增11.5%，研发投入反而同比降低18.9%。第四季度单季费用暴涨216%至8.15亿元，运营亏损率达-221%。第四季度毛利率从2023年同期的65%降至41%，主因线下服务扩张推高成本。

　　5.4亿元商誉减值致亏损

　　新氧对早年并购资产计提5.4亿元商誉减值，导致全年及第四季度亏损放大。这与2021年7.9亿元收购武汉奇致形成的商誉直接相关。当前，医美器械采购量受政策监管下滑，资产估值缩水。

图片来源：新氧2024年全年及第四季度财报

　　新氧试图通过自营产品及线下诊所拓展第二增长曲线，但高投入与低转化矛盾突出。医美行业政策趋严、消费者维权意识提升，平台需平衡合规与盈利。分析师指出，若无法扭转核心业务颓势并有效控制成本，扭亏前景堪忧。

　　截至2024年底，新氧现金储备同比减少6.6%至12.53亿元。公司预计2025年第一季度营收继续下滑5.7%-12%。

　　新氧的2024年财报折射出互联网医美平台转型的深层阵痛。传统的获客推流模式增长乏力，亲身下场线下医美服务及设备代理等新业务，短时间内又尚难扛鼎。

　　新氧CEO金星称，尽管环境充满挑战，但新氧仍然专注于执行转型战略，将继续探索机会并深化各业务整合，以提升运营能力效率和应对行业挑战。

（文章来源：财中社）