美东时间4月9日，持续下跌的美股市场在盘中突然迎来了历史级暴涨，其中纳指最终劲升12.16%，创史上第二大单日涨幅，标普500指数飙涨9.52%，道指也大涨7.87%。

有意思的是，历史性暴涨行情并不是一件好事，多数情况下出现在熊市之中，以及预示著更大风险或在酝酿。

美股最大的单天涨幅出现在2001年1月3日，也就是互联网泡沫破灭之后，美国经济即将进入深度衰退之时。此外，还出现在2001年4月美国衰退迹象逐步显现、2008年雷曼倒闭之后以及2020年3月的新冠疫情期间。

与历史性暴涨行情一致，美股明星科技股也迎来暴涨。

昨夜，苹果（AAPL.US）飙升15.33%，重夺“股王”宝座；前期跌势惨烈的特斯拉（TSLA.US）则狂涨22.69%；英伟达（NVDA.US）亦收涨18.72%；此外，微软（MSFT.US）、亚马逊（AMZN.US）等多股涨逾10%。

盘中美股突然迎来大幅飙升有着消息面的刺激。

据悉特朗普叫停了已于4月9日生效的全面对等关税，已实施为期90天的暂停措施，并进行贸易谈判，但仍保留了对全球范围内所有进入美国的商品征收10%的基准关税（已于4月5日起生效），并对特定行业继续征收关税，同时暗示未来可能会征收更多。

不过，白宫官员称，3月12日生效的25%钢铝关税以及4月2日生效的25%汽车及零部件关税仍然有效。而符合美墨加协定的汽车零部件将继续维持零关税。

特朗普还在随后的讲话中表示：“已在短期内暂停征收关税。人们对关税有些担忧。我们将为每个人提供公平的交易，将与各方达成协议。现在债券市场运行的很好。汽车制造商正因关税而涌入美国。我正在关注债券市场。昨晚人们普遍开始感到不安。随着时间的推移，将会审视一些公司的运行状况。关于关税，我们必须具备灵活性。将会考虑豁免一些美国公司。”

就是在特朗普反复无常的关税政策之下，全球第一大资本市场变得上蹿下跳，活成了“妖股”的模样。

值得注意的是，特朗普暂停全面对等关税，美股市场迎来显著回升，但依然有一些机构和业内人士对美国经济前景和美股市场走势存在疑虑。

4月9日，美联储在官网发布了3月货币政策会议的纪要。纪要显示，美联储政策制定者在上月的会议上几乎一致认为，美国经济面临通胀上升和增长放缓同时出现的风险，也就是所谓的滞胀。因此，美联储决定继续暂停降息。

花旗经济学家Andrew Hollenhorst则认为，美国暂停对大部分贸易伙伴征收所谓的对等关税，并不意味着美国经济已经避免了放缓和通胀上升。在对等关税暂停90天期间内仍生效的10%基准关税，以及针对特定行业的关税，仍使美国的有效关税税率比今年年初的水平提高约21个百分点。贸易的不确定性将持续存在。

传奇投资人、“债券天王”比尔·格罗斯则在X上向市场抛出灵魂拷问：“你愿意持有价格取决于美国总统有没有睡个好觉、一早醒来有没有推翻昨天政策的高波动美国股票吗？”

洪灏在最新文章中指出，回溯历史，昨夜美股这样的盘面出现的时间点全部都在美股极端的熊市中。简而言之，熊市多暴涨，期间出现的史诗级单天涨幅更多的是熊市的确认，而非牛市的开始。昨夜美股成交量再创历史新高，这是过去几个交易日第三次创出的历史新高。这也和熊市底部特征不太相符。”

需要指出的是，虽然掀起的是关税风暴，但特朗普真正在意的是美国在贸易中不能产生逆差，因此即使是实现对等零关税，也无法真正解决美国的贸易逆差问题。

伦敦政治经济学院经济学副教授托马斯·桑普森（Thomas Sampson）日前就指出，关税不会消除美国贸易逆差的潜在宏观经济驱动因素。

桑普森表示：“只要美国没有足够的储蓄来为自己的投资融资，就必须从世界其他地区借钱，而这就要求美国出现贸易逆差，关税不会改变这种逻辑。”

从目前的情况来看，虽然全球资本市场缓了一口气，但在特朗普变幻莫测的政策之下，投资者依然不应太过乐观，风险随时会再度重来。