4月10日，理想汽车（02015，以下简称“理想”）发布年报，揭示了目前理想的股权架构。

　　截至2025年2月28日，理想创始人李想通过AB股架构持有21.9%股权，掌握68.9%投票权，保持对理想“一股多权”的绝对控制。

　　美团（03690）CEO樊铮持有3.9%股权及1.6%投票权、理想CFO李铁持有1.1%股权及0.5%投票权、理想总裁马东辉持有0.4%股权及0.2%投票权，管理层合计持股及投票权远小于李想，凸显李想核心决策地位。

　　美团系资本仍为理想第二大股东。美团创始人王兴通过Zijin Global的6%股权及美团旗下Inspired Elite的12.3%股权合计控制超18%股权，但投票权仅7.3%。

　　公开数据显示，王兴2023年起连续减持，累计套现超19亿港元；最新一次为2025年3月套现7亿港元。尽管减持频率加快，但王兴仍保留非执行董事席位，美团与理想在智能出行领域的战略协同尚未动摇。

　　当前董事会中，李想、李铁、马东辉组成执行董事决策层，王兴与樊铮任非执行董事。截至2024年末，公司现金及等价物达659亿元，资产负债率56%，充裕现金流为后续股权结构变动提供缓冲空间。

　　2024年，理想汽车交付量突破50万辆，触发股权激励条款，李想获价值数亿元股权奖励。2024年，理想实现营收1445亿元，净利润80.45亿元。李想通过AB股设计持续主导技术路线及国际化布局，但值得注意的是，随着新能源车竞争激烈，理想的运营挑战承压愈多。

　　2024年，因电车MEGA失利，理想两次调降年度销售目标，方达成50万辆年销目标。而进入2025年，理想汽车月销环比大幅下滑，2024年月销破5万态势不复，2025年一季度总交付量92864辆，月均交付略超3万辆。（详见财中社《理想汽车不理想》及《李想交出的“担子”有点儿“烫”》）

　　截至4月11日收盘，理想股价涨5.56%，报90.15港元。

（文章来源：财中社）