金吾财讯 | 招银国际表示，美东时间4月2日，美国政府宣布了“对等关税”政策。4月4日，中国发布了对美的关税反制措施。虽然本次美国的“对等关税”不包括半导体(除半导体设备)，但该行认为后续美国有可能针对半导体行业出台额外的关税政策。
该行指，随着地缘风险加剧，该行认为中国半导体国产替代的趋势有望加速，半导体行业将会受益，建议关注国产替代属性较强的公司：1)晶圆代工厂，如华虹半导体(01347)，2)半导体设备制造，如北方华创(002371 CH)，3)芯片设计公司，尤其是涉及人工智能方向以及模拟半导体领域的芯片企业，这些细分赛道龙头以美国公司为代表(英伟达、高通、德州仪器等)，下游国产替代意愿预期将加强，利好卓胜微(300782 CH)、贝克微(02149)等公司。同时，在全球经济、政策不确定性增加的背景下，该行预期在未来的一两周内(如新关税将于4月9日生效)，全球股市将面临巨大波动。投资者可能会寻求安全港，而高股息防御策略将受到部分偏好保守策略的投资人的青睐。
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