来源：飞瞰财金

　　肇始于特朗普“对等关税”的本轮调整，到4月8日已经有企稳迹象，不少板块个股开始反弹，但像立讯精密、歌尔股份、沪电股份、东山精密这样的对美高依赖公司，周二依然跌停，累计已收出三个跌停板。

　　而重仓这些公司的基金，成了最大的输家，基本上一夜回到解放前，其中最悲催的当属东吴基金和鹏华基金。

　　飞瞰财金根据东财choice数据统计，近三个交易日（4月3日、4月7日和4月8日），全市场所有基金（非货币、短期理财和QDII，下同）累计跌幅超过20%的有18只（仅统计基金主代码），东吴基金和鹏华基金分别有2只和3只产品上榜，且一起包揽了跌幅榜前三。亏损王东吴阿尔法混合A，三天跌幅竟然超过了25%。

　　值得一提的是，在4月7日收盘时，两日累计跌幅靠前的还大多是一些指数基金，而到了4月8日，跌幅超20%的18只基金有17只是主动管理基金（含股票型、偏股混合型和灵活配置型基金，下同），指数基金仅剩下了1只。这也再一次印证了巴菲特的名言，即大部分主动基金经理实际上是跑不赢指数的。

　　从徐慢到刘元海

　　东吴基金集体沦陷

　　作为一家成立二十多年的券商系老牌基金公司，东吴基金的规模却一直没怎么做大，截至2024年末，东吴基金的总管理规模为400亿元，在162家公募机构中排名第94位。而其权益产品规模大约为88亿元，其中绝大部分是主动管理产品，近年如火如荼的指数化浪潮（ETF），东吴基金可以说基本错过。

　　正是这样的产品结构，让东吴基金成为本轮调整最大输家。AC类份额单独计算，东吴基金主动管理产品有45只，三日跌幅中位数都达到了16%，跌幅在20%以上的产品有四只，均来自基金经理徐慢，其中东吴阿尔法混合跌幅高达25.4%。

　　东吴阿尔法混合2014年就成立了，2021年8月单位净值一度跑到了接近2.4元，没想到之后持续跌了三年，到去年924行情之前，其单位净值仅剩下0.9元了。靠着924行情，到今年2月中旬这只产品的净值好不容易逼近1.3元，如今仅仅三天就一夜就回到解放前，最新净值仅剩0.83元了。

　　不过，好在徐慢管理的产品规模不算大，都是一些几千万元的迷你基，真正让基民受重伤的是公司权益投资总监刘元海。刘元海可以说是东吴基金权益投资的绝对核心，截至去年四季度末，他一个人管了公司差不多七成的权益资金。其代表产品是东吴移动互联混合，AC份额合计这只产品规模约有47亿元，但这一次这只产品三天亏掉了近20%（-19.59%）。

　　刘元海管理的另外几个产品，比如东吴新趋势价值线、东吴嘉禾优势精选、东吴科技创新、东吴新能源汽车等，三日跌幅普遍也有十七八个百分点。保守测算，他一个人这三天就给基民亏了10个亿以上。

　　东吴基金集体滑坡的原因在于集中押注赛道，而其重仓票不乏近几日连续跌停的股票。徐慢的重仓票是立讯精密、沪电股份、水晶光电、歌尔股份等；刘远海的重仓票是韦尔股份、沪电股份、水晶光电、立讯精密等。不难发现，这些重仓股雷同度极高，基本采用的是复制策略。

　　鹏华基金上榜数量最多

　　均来自美女基金经理闫思倩

　　如果说本轮跌得最惨、整体沦陷程度最高的基金公司是东吴，那么跌幅榜上榜产品数量最多的当属鹏华基金。如前所述，三日跌幅超过20%的基金全市场共有18只，而鹏华一家“独中三元”位列第一，东吴、方正富邦、民生加银都是2只产品上榜。

　　而鹏华这三只跌超20%的产品，实际是来自同一名基金经理——闫思倩。这位美女基金经理，基民们或许并不陌生，就在去年她还因管理产品巨亏却还要新发基金而遭到一片质疑。

　　2024年5月28日，鹏华基金新产品鹏华科技驱动混合公开发售，产品拟任基金经理正是闫思倩，主要投资科技主题相关的上市公司股票，募集规模上限为40亿元。闫思倩2022年加入鹏华基金后，彼时在管4只产品——鹏华新能源汽车、鹏华沪深港新兴成长、鹏华碳中和主题、鹏华创新未来。但这些产品均表现较差，截至2024年6月3日，闫思倩的任职回报全部告负，少的亏7个多点，多的亏幅达40%。

　　最终，鹏华科技驱动混合以发起式方式成立，离40亿元的上限相去甚远。

　　而此次上全市场跌幅榜的3只产品，就包括了这只新发产品，其三天跌幅为20.85%，仅次于闫思倩代表产品鹏华碳中和主题约22%的亏幅。实际上，闫思倩在管的5只产品，此次在鹏华基金所有主动管理产品中集体垫底。这5只产品截至去年末的合计规模，超过了60亿元。

　　从重仓股来看，闫思倩也是集中押注机器人和AI赛道，核心票包括寒武纪、北特科技、淳中科技、金山云、歌尔股份等。这些票在今年一季度曾让闫思倩尝到了甜头，鹏华碳中和主题最高涨幅一度超80%，但如今，三天就回吐了近半利润。

海量资讯、精准解读，尽在新浪财经APP

责任编辑：郝欣煜