市场的波动性明显提升！

　　近日，美股虽有反弹，但市场的预期明显下降。今天，花旗股票策略师下调美国股市评级，称DeepSeek、欧洲财政立场和贸易紧张局势等强化了其对在美国市场以外进行多元化投资的观点。该行将标普500指数年底目标下调至5800点。

　　与此同时，全球最知名的投资人之一、桥水基金（Bridgewater Associates） 创办人达里欧（Ray Dalio） 最新警告，由于美国总统特朗普的关税政策以及更广泛的全球不稳定性所造成的经济混乱，美国正处于经济衰退的边缘。

　　花旗“空袭”

　　今天，花旗股票策略师突然下调美国股市评级，称DeepSeek、欧洲财政立场和贸易紧张局势等强化了其对在美国市场以外进行多元化投资的观点。Beata Manthey等该行策略师将美国股市评级从“超配”下调至“中性”。该行策略师称，从GDP和EPS角度来看，“例外论”的驱动因素正在消退，美国市场仍相对昂贵，而EPS预期下调趋势正在加剧。

　　花旗发表报告称，将标普500指数年底目标下调至5800点，前提是该指数每股盈利为255美元。关税假设和近期宏观经济放缓的迹象，都是导致该行从先前270美元每股盈利预测下调的原因。由于政策的不确定性，该行认为有一些估值压缩是合理。

　　4月14日，高盛首席美国股票策略师大卫·科斯廷预警，标普500指数逼近5300点目标位，市场剧烈震荡或成新常态。科斯廷在报告中指出，经济衰退风险上升、波动率攀升和市场流动性恶化是当前市场的三大关键挑战。

　　这一预警对全球金融市场意义重大。标普500指数作为衡量美国股市表现的关键指标，其走势对全球投资者具有指导作用。若该指数逼近5300点且面临剧烈震荡，投资者需密切关注市场动态，谨慎决策。

　　据央视新闻报道，美国耶鲁大学预算实验室当日发布的一项研究显示，关税将使美国家庭平均损失4400美元。研究人员表示，美国消费者面临的总体平均有效关税税率为25.3%，为1909年以来的最高水平。美国政府今年以来实施的关税措施导致物价水平短期内上涨2.7%，相当于每个家庭购买力平均损失4400美元。

　　报告提出，关税措施对服装和纺织品价格的影响尤为明显，短期内消费者可能会面临服装价格上涨58%的局面。长期来看，服装价格仍将上涨26%。报告显示，长期来看，美国经济将持续萎缩0.6%，相当于每年减少1600亿美元。此外，到2025年底，失业率将上升0.5个百分点，就业岗位将减少70万个。

　　达里欧最新警告

　　桥水基金（Bridgewater Associates） 创办人达里欧（Ray Dalio） 本周警告，由于美国总统特朗普的关税政策以及更广泛的全球不稳定性所造成的经济混乱，美国正处于经济衰退的边缘。

　　达里欧在NBC的“Meet the Press”节目访谈中，被问及持续进行的贸易战是否会将美国经济拖入衰退时表示：“我认为现在我们正处于一个决策点，非常接近衰退。”

　　他特别指出，美国实施的关税制度涵盖了数十个国家，但最近几天发生了难以预测的变化。上周，白宫突然暂停对许多国家征收“对等关税”90天。达里欧将这种反复无常的政策描述为“非常具有破坏性”，并补充说，关税“就像向生产系统扔石头”。他指出，这种不确定性正严重影响投资决策，并可能损害长期生产力。

　　除了关税之外，达里欧还强调了全球经济面临的更深层次的风险汇聚。他列举了不断膨胀的美国债务、日益扩大的预算赤字以及不断加剧的地缘政治局势。

　　达里欧表示：“我们正经历世界秩序的深刻变化。”他进一步指出：“如果你看看关税、债务，以及正在崛起的力量挑战现有力量……这些问题的处理方式可能会导致比衰退更糟糕的后果。”达里欧还将当前的局势与过去的金融冲击进行了比较，包括1971年和2008年的危机。

　　金融策略公司Macro Hive的执行长Bilal Hafeez强调，美国过去几十年建立的经济体系一直对其有利，但现在投资者开始质疑美国资产是否带有政治风险。他认为，这是一个代际性的转变，美国作为全球金融体系的稳定者所吸引的大量资本流入优势已经消失，这不仅可能引发经济衰退，还将损害其长期增长潜力。

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责任编辑：何俊熹