智通财经APP获悉，近年来，消费金融服务对提振消费意愿、扩大消费需求发挥了积极作用。随着消费贷款投放力度加大，保障贷款质量重要性更加凸显，可在优化产品设计、提供便捷服务等方面发力，更好满足长期、大额消费需求。中信建投研报提出，在扩大内需、提振消费的政策框架下，随着宏观经济复苏带来风险表现转好，叠加获客和融资成本优化，消费金融行业利润中枢有望维持稳健增长。相关标的：乐信（LX.US）、众安在线（06060）、360数科（03660）、陆金所控股（06623）。

消费金融作为连接金融资源与消费需求的重要桥梁，在扩内需战略中被赋予了关键角色。消费金融机构的功能性定位非常明确，即为零售端金融消费者提供用于消费的信贷服务。当前，政策层面已形成了多层次支持体系，比如货币政策通过降准降息营造宽松环境；财政政策通过补贴直接刺激消费；监管政策优化为消费金融发展创造条件；产业政策则致力于创造新消费场景。

此前印发的《提振消费专项行动方案》提出，强化信贷支持。鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。支持金融机构按照市场化法治化原则优化个人消费贷款偿还方式，有序开展续贷工作。

3月14日，金融监管总局印发通知，从丰富金融产品、便利金融服务、营造良好消费环境出发，提出优化消费金融政策的具体举措，助力提振消费。更鼓励银行业金融机构在风险可控前提下，加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率，优化资源配置。

央行近期也明确表示将“研究出台金融支持扩大消费的专门文件”，强化金融与财政、产业政策的协同，从消费供给和需求两端满足多样化资金需求。这一政策框架体现了“宏观政策组合拳”的思路，旨在通过多政策协同发力，打破制约消费增长的瓶颈。

2017年以来，消费金融机构不断扩大普惠金融受惠面，精准惠及更广泛客户，服务客户总人次由5691万人次增长至2023年3.7亿人次，年复合增长率36.62%。仅2023年，消费金融机构新增县域客户8167万人次，累计达1.85亿人次。

值得注意的是，在监管政策持续优化的背景下，近年来消费金融公司不良资产处置力度显著提升。与往年相比，近期消金公司转让的不良贷款呈现出逾期时间缩短、定价降低等新特点。

多家消费金融公司加速出清不良资产包的背后，是行业对市场预期的集体调整。此前市面上转让的不良资产包账龄通常都在180天以上，2～3年偏多。但现在随着行情波动，消金公司更希望“轻装上阵”，即时抛包袱。尤其在未核销之前，将不良贷款打包出表，有助于缓解不良压力，减轻拨备核销压力。

招联首席研究员董希淼此前指出，消费金融公司的资产主要是个人消费贷款，而且消费金融公司多数不具备规模化处置不良资产的能力，因此在全年未偿本息成交规模上同样较为靠前。批量转让有助于消费金融公司减轻无效资本占用，腾出更多资源促消费、扩内需。

中信建投证券研报提到，在扩大内需、提振消费的政策框架下，“增加消费金融供给、优化贷款管理、创新数字与场景化产品、开展个人贷款纾困”等举措，强化消费金融与财政补贴协同，并推动支付便利化与普惠金融下沉，最终实现金融资源配置效率与居民消费升级需求的动态平衡。随着宏观经济复苏带来风险表现转好，叠加获客和融资成本优化，行业利润中枢有望维持稳健增长。

监管趋势，促发展和严监管相结合，优化风险管控指标，健全市场退出机制，强化消费者权益保护与科技应用协同，已形成覆盖机构准入、业务合规、征信管理的全链条监管体系。常态化监管下，资产质量与资金效率的动态均衡成为行业发展的核心变量。

相关概念股：

乐信（LX.US）：乐信是中国领先的金融科技平台，专注于为年轻消费者提供便捷的消费金融服务。旗下核心产品 “分期乐” 提供线上消费分期和信用贷款服务，覆盖3C数码、教育、旅游等多个场景，并通过 “乐花卡” 实现虚拟信用卡功能，满足用户灵活消费需求。

众安在线（06060）：众安在线是中国首家互联网保险公司，由蚂蚁集团、腾讯、平安集团三大巨头联合发起成立。作为纯线上运营的保险科技先锋，众安以“科技驱动金融”为核心，业务涵盖健康险、数字生活险、消费金融保险等多个领域，尤其以退货运费险、百万医疗险等创新产品闻名。

360数科（03660）：360数科是中国领先的金融科技平台，前身为360金融，依托360集团的流量和技术优势，专注于为金融机构和消费者提供智能信贷服务。公司以“科技赋能金融”为核心，通过大数据风控和AI技术，连接借款用户与银行、信托等持牌机构，主打安全、高效的普惠金融解决方案。

陆金所控股（06623）：平安集团旗下金融科技平台，原P2P业务转型为助贷模式，为银行和消费金融公司提供资产撮合服务。依托平安生态的强大资源，它构建了双轮驱动模式：一方面通过"平安普惠"为小微企业和个人提供智能信贷服务，另一方面打造一站式财富管理平台。当前正重点布局小微企业金融、高净值客群服务和海外市场拓展，持续向"更安全、更智能"的综合金融服务平台进化。