智通财经APP获悉，周一，华尔街终于暂时止住了暴跌和异常剧烈波动的势头——自从美国总统特朗普发动全球贸易战以来，这种市场动荡就持续不断。

这在美债市场体现得最为明显。美国政府债券从连续五天的抛售中反弹。上周的抛售潮推动10年期美债收益率创下二十多年来最大涨幅，并引发市场担忧，担心美债资金加速外流会将金融体系推向危机。

股市也显现出喘息迹象——尽管这种平静可能转瞬即逝。在特朗普将智能手机等电子产品的临时关税豁免延长、且没有采取任何新行动来加剧与中国的冲突后，主要股指小幅上涨。

"在目前的环境下，没有消息就是好消息，"EP Wealth Advisors投资董事总经理Adam Phillips表示。"我们并不是说底部已经出现——我们只是希望如此——但局势随时可能急转直下，"他表示。"一场新闻发布会或X平台上的一条帖子都可能引发新的阻力。我们还没有摆脱困境。"

随着各期限美债价格上涨，基准10年期美债收益率下跌约12个基点至4.37%。这缓解了上周积累的担忧情绪。当时收益率稳步上升，推高各类贷款成本，进而可能对经济造成又一次打击。

有市场人士猜测，随着特朗普削弱对美国政策的信心，这种局面可能进一步恶化，一些人猜测美联储可能需要出手干预。

不过，美债收益率涨幅如此之大——而且速度如此之快——以至于到周一，华尔街的一些人认为这是一个买入机会，尤其是因为如果经济停滞、美联储恢复降息，美债价格可能上涨。

美国财政部长贝森特周一接受采访时试图平息对市场的担忧，他表示如果需要，他可以通过回购等工具来稳定市场。他还表示，没有证据表明外国政府正在抛售其持有的美债。

摩根大通资产管理公司全球固定收益主管Bob Michele在接受采访时表示，美债可能已经触底。巴克莱表示，考虑到"下行风险"，五年期债券具有吸引力。

"市场确实需要一些稳定性，"摩根士丹利投资管理公司广泛固定收益市场主管Vishal Khanduja表示。"对于一个经济增长环境充其量只是放缓的国家来说，这些收益率水平很有吸引力。"

毫无疑问，特朗普摇摆不定的关税政策让企业处于观望状态，并打击消费者信心，势必会对经济造成重大拖累。华尔街交易员对特朗普公布关税方案以来前七天政策立场的快速反转感到茫然，他们表示，他们不相信波动已经结束。

尽管已从近期高点大幅回落，但被称为恐慌指数的VIX指数仍高于4月2日的水平。美债市场的类似指标预示未来波动将持续。标普500指数的10天实际波动率仍处于疫情初期以来的最高水平。

不过按照最近的标准，周一的波动远没有上周那么剧烈。上周，标普500指数在单个交易时段波动超过10%。标普500指数收盘上涨0.8%，盘中晚些时候回吐了部分涨幅。

"过去几周的经历让我们觉得，政府似乎是在实时调整其国际贸易政策的立足点，"Globalt Investments高级投资组合经理Keith Buchanan表示。"我们都在努力搞清楚到底发生了什么。"