强生(JNJ.US)公布了第一季度财务业绩。该公司一季度调整后每股收益增长2.2%，至2.77美元，超过分析师的平均预期;营收同比增长2.3%至219亿美元，也超出了华尔街的预期。与此同时，尽管特朗普果断地对制药行业征收关税，但强生公司仍维持其盈利前景展望稳定。

强生首席财务官Joe Wolk在接受采访时说，美国政府宣布对药品进口进行调查，这被普遍视为向该行业征税的第一步，实际上可能是有益的。他表示，调查可能会显示，运往美国的大多数药品都是廉价的仿制药，而不是强生销售的创新疗法。

展望未来，强生上调了全年营收指引。该公司将其全年营收指引从三个月前发布的892亿- 900亿美元上调到910亿- 918亿美元，高于市场预期。该公司将指引上调归因于抗精神病药物Caplyta的加入。

其次，该公司预计全年调整后每股收益在10.50美元至10.70美元之间，其中包括每股25美分的费用，以反映其最近以近150亿美元收购双向抑郁症药物制造商Intra-Cellular Therapies。

Seeking Alpha分析师Edmund Ingham认为，该公司提高全年预期的决定反映了管理层的长期信心。Ingham补充道：“稍微令人失望的一点可能是国际营收同比下滑，但综合考虑，这是全球营收最大的医疗保健公司的强劲表现，拉开了大型制药公司财报季的序幕。”

专利与诉讼

强生正面临数十亿美元的专利悬崖，其第二大药物银屑病治疗药物、克罗恩病治疗药物Stelara在美国和欧洲面临非品牌竞争。该公司正指望更新的药物，包括其最畅销的血癌治疗药物Darzalex和自身免疫治疗药物Tremfya，来弥补这一收入下降。

强生的创新医药部门录得139亿美元的销售额，同比增长约2%，超过了彭博社分析师预期的134亿美元。克罗恩病治疗药物Stelara的销售额同比下降34%至16亿美元，与市场预期的16亿美元一致。Darzalex在本季度的收入超过预期，同比增长20%达到32亿美元，Tremfya的销售额也超过预期，达到9.56亿美元。

抗精神病药物Invega Sustenna的销售额为9.03亿美元，同比下降约15%，而分析师的预测为11亿美元。自身免疫性疾病治疗药物Remicade的销售额为4.67亿美元，同比增长8%，而市场预期为3.641亿美元。

强生与传奇生物(LEGN.US)合作的癌细胞疗法Carvykti收入为3.69亿美元，与拜耳合作开发的血液稀释剂Xarelto收入为6.9亿美元，同比增长约33%，高于市场预期的5.211亿美元。

与此同时，强生与Ligand Pharma (LGND.US)合作研发的双特异性抗体Tecvayli带来了1.51亿美元的收入，同比增长约13%，而淋巴瘤治疗药物Imbruvica的销售额同比下降约10%，至7.09亿美元，超过分析师预测的6.803亿美元。强生和Genmab公司(GMAB.US)合作开发的肺癌治疗药物Rybrevant的销售额为1.41亿美元。

然而，该公司在制药业务仍存在法律风险。上个月底，德克萨斯州的一名联邦法官否决了强生公司第三次试图让其创建的子公司宣布破产，以解决数万起指控该公司滑石粉导致癌症的诉讼。该提议旨在终止指控其婴儿爽身粉和其他滑石粉产品导致卵巢癌的诉讼，即这是该公司破产策略第三次在法庭上失败。这意味着该公司在诉讼上的未来也不确定。

华尔街一直关注关税对制药行业的潜在影响，特朗普指责制药行业危险地将其制造业转移到国外，并在美国收取过高费用。虽然药品被排除在特朗普最初的关税清单之外，但美国政府已承诺在未来几个月对该领域征收关税。

Wolk认为，美国商务部对药品进口的调查可能会表明，制药商不会对国家安全构成威胁，从而使该公司免受未来关税的冲击，但并非所有人都持乐观态度。

分析师表示，强生的全球规模和对医疗设备的依赖可能使其特别容易受到关税的影响。医疗设备也将受到关税的打击。而其医疗设备业务部门的收入为80亿美元，同比增长约2%，而市场预期为82亿美元。

该公司上个月表示，未来四年将在美国国内投资超过550亿美元，自特朗普就职以来，其他公司也承诺在美国投入更多资金。强生没有透露将如何分配这笔资金，只是说这笔资金将分散在制造、研发支出和技术投资上。