金吾财讯 | 港股三大指数早盘走强，截至午间收盘，恒指涨1.62%，国企指数涨1.62%，恒生科技指数涨2.30%。蓝筹中，龙湖集团(00960)涨6.09%，中国海外发展(00688)涨5.29%，网易-S(09999)涨3.90%，理想汽车-W(02015)涨3.69%；万洲国际(00288)跌3.87%，蒙牛乳业(02319)跌3.24%，华润万象生活(01209)跌1.46%。板块方面，内房股集体走强，富力地产(02777)涨9.8%，融创中国(01918)涨7.33%，龙湖集团涨6.09%，碧桂园(02007)涨6.02%，万科企业(02202)涨3.91%。国家统计局公布的数据显示，2025年3月份，住房市场成交活跃度提升，70个大中城市中，商品住宅销售价格环比上涨城市个数增加；一线城市商品住宅销售价格环比上涨，二三线城市环比总体降幅收窄；各线城市同比降幅均继续收窄。华泰证券研报指，2024年，内房公司整体业绩承压，销售与拿地金额均有所下滑，亮点在于行业集中度迎来提升，头部房企在下行周期中展现出更强韧性。展望2025年，该行认为主流房企的开发业务利润率仍将处于底部区间，行业主基调将延续“稳健经营、聚焦核心”，投资端保持“以销定投”的扩张策略，盘活老旧库存仍是当下主流房企的战略重心。与此同时，该行认为后续部分房企的经营性业务利润占比有望继续提升，以及越来越多房企将围绕“好房子”战略持续推动产品品质升级。往前看，该行预计主流房企销售有望在低基数以及行业复苏背景下率先迎来企稳，并看好行业集中度进一步提升。该行更加看好以一线城市为代表的核心城市复苏节奏，以及在对应区域拥有储备或新获取资源的房企的估值修复，继续推荐具备“好信用、好城市、好产品”等元素的地产股。芯片股盘初向好，中芯国际(00981)涨3.41%，中电华大科技(00085)涨2.92%，华虹半导体(01347)涨2.57%，宏光半导体(06908)涨1.92%，上海复旦(01385)涨1.18%。中金公司发研报指，从出口角度来看，由于半导体芯片产品处于产业链中游，距离终端还需穿透多层商业环节才能确定对美暴露的收入敞口，且作为终端供应链的一环，承担关税增加的比例也具有不确定性，还需按照具体产品的产业链地位和议价能力来具体分析，因此该行认为定量角度来评估关税增加对设计企业收入影响相对难度较大。但定性来看，该行认为国内设计企业对美国的销售敞口相对较低，且交货地直接发生在北美的情况较少，并可通过在非大陆地区代工的方式来免除部分加征关税带来的影响，整体贸易摩擦升级从出口美国角度来看，对中国设计企业影响有限。该行续指，中国进口美国商品角度来看，该行认为关税政策整体有利于加速半导体芯片国产化，中国市场有足够大的空间消化本土设计企业产品。个股方面，万国数据(09698)涨13.49%。据媒体报道，近期，关于对算力基础建设实施“窗口指导”的通知已下发，本周起多地将陆续下发关于开展算力摸底有关工作的通知。记者获得的地方发改委《关于开展算力摸底有关工作的通知》显示，摸底工作涉及已建、在建和拟建算力中心项目，摸底数据将作为国家算力资源统筹布局的重要依据。卫龙美味(09985)涨5.07%。中信证券发布研报称，虽然魔芋食品行业规模过去10年都保持年复合20%+的增长，但是目前国内人均魔芋消费金额依然偏低，该行测算魔芋终端行业规模269亿元，国内魔芋爽渗透网点及有效渗透率仍有较大提升空间；魔芋后续有较大产品形态及口味创新空间，该行仍然看好魔芋休食行业规模未来存在1~2倍增量空间，未来5年魔芋素食零食行业有望保持20%CAGR增长。魔芋素食零食行业中，卫龙、盐津市占率稳居行业前二，CR2达到60~70%。中泰国际策略分析师颜招骏认为，剔除“国家队”进场因素，资金对于内地和香港的科技企业和新兴产业仍旧具备信心。港股正处于估值“洼地”，因此在下跌时期，投资者普遍选择趁低吸纳港股。颜招骏进一步表示，尽管外资因地缘政治有部分流出，但其对港股科技股的整体持仓比例本就不高。长期来看，这种低配状态意味着外资对中国市场的影响力正在逐渐减弱，而内地资金的持续流入将为港股市场提供更坚实的支持。