智通财经APP获悉，中金发布研报称，春节结束后抢装潮带来产业链价格的明显反弹，当前虽然排产仍居高位，但工商业光伏以及市场化交易新老划断节点临近，部分环节出现一定抢出货的现象，叠加丰水期逐渐临近，市场上逐渐出现价格下行的预期，多晶硅期货近段时间以来下行趋势明显。在后续机制电价尚未明确的情况下，地面电站IRR测算尚不明朗，需求可能出现阶段性的放缓。但待后续各省政策明确、丰水期后企业策略明晰、年终相对淡季过去之后，行业及市场的预期有望再度好转。

光伏主产业链：当前市场预期较弱，后续跟踪重点将变为各省机制电价及抢装结束后的需求

重点关注市场修复背景下港股超跌标的，以及产业链alpha环节包括铜浆潜力的帝科股份(300842.SZ)、聚和材料(688503.SH)，龙头一体化组件如晶科能源(688223.SH)等。

光伏辅材产业链：玻璃库存天数有所上升，建议关注胶膜厂商第二业绩增长曲线

玻璃层面，库存天数略有上升，上周库存天数约26.05天，环比上升1.46%，主要系此前3月点火产能满产运行，供给增加所致，库存天数只是短期上涨，5月中旬前仍有望下降。

胶膜层面，建议关注胶膜企业第二增长曲线，如海优新材汽车材料业务，本周智己L6新车发布，采用海优调光膜产品，标志其新业务开拓顺利，预期25年有望放量。

逆变器层面，建议布局美国风险敞口较小、欧洲市场占比较高的户储逆变器公司，相关标的如德业股份(605117.SH)，建议关注玻璃信义光能(00968)，胶膜海优新材(688680.SH)。

风险因素

光伏需求不及预期，供给侧改革不及预期，贸易政策风险。