期貨早高峯-音頻版

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宏觀要聞

1. 據央視新聞，當地時間11月5日是美國總統選舉的正式投票日。美國東部時間11月5日零時剛過，新罕布什爾州小鎮迪克斯維爾山口的選民率先開始投票，這標誌着第60屆美國總統選舉投票正式開始。

2. 據財新，10月服務業加快擴張，供需同步改善，企業信心低位回升。10月財新中國服務業PMI錄得52.0，高於9月1.7個百分點，爲近三個月高點，顯示服務業景氣度回升。

3. 印尼鎳礦商協會（APNI）總祕書Meidy Katrin於11月5日透露，印尼計劃效仿此前的鎳礦出口禁令，對鈷、煤炭、銅、鋁土礦、硅等12種礦產資源以及16種非礦產商品實施新的出口禁令。

4. 上期能源公告，張××（02288722）組（賬戶組號: B6002856）於2024年11月5日在集運指數（歐線）期貨（EC）2502合約上賬戶組日內開倉交易量超限第2次達到上海國際能源交易中心處理標準，上期能源決定對相關客戶採取限制其在相應合約上開倉1個月的監管措施。

5. 日前，金融監管總局、住房城鄉建設部聯合召開城市房地產融資協調機制“白名單”項目擴圍增效政策培訓會。會議指出，各級專班、金融機構要將“白名單”項目擴圍增效作爲近期重點工作來抓，切實加強組織推動。要堅持目標導向和問題導向，進一步壓實各方責任，堅決打贏保交房攻堅戰，促進房地產市場止跌回穩。

6. 據新華社，十四屆全國人大常委會第十二次會議5日上午在北京人民大會堂舉行第二次全體會議。會議聽取了中國人民銀行行長潘功勝受國務院委託作的關於金融工作情況的報告。報告介紹了2023年10月以來金融工作主要進展及成效、當前經濟金融面臨的形勢和問題，並提出下一步工作考慮：堅持支持性的貨幣政策立場，加大貨幣政策逆週期調節力度，爲經濟穩定增長和高質量發展營造良好的貨幣金融環境；全面加強金融監管，切實提高監管有效性；積極穩妥防範化解金融風險，全力維護金融體系整體穩定。

全球期貨市場異動

1. 國內商品期貨夜盤收盤多數上漲，能源化工品普遍上漲，燃油漲2.68%，玻璃漲2.13%，瀝青漲1.67%，純鹼漲1.64%，低硫燃料油漲1.35%，橡膠漲1.21%。黑色系漲跌不一，焦煤跌1.47%。農產品多數下跌。基本金屬多數收漲，氧化鋁漲2.85%，滬鎳漲2.02%，滬鋅漲1.55%，不鏽鋼漲1%，滬鋁漲0.79%，滬銅漲0.52%，滬錫漲0.5%，滬鉛跌0.71%。滬金漲0.11%，滬銀漲0.7%。

2.倫敦基本金屬多數收漲，LME期銅漲0.38%報9733美元/噸，LME期鋅漲2.47%報3110.5美元/噸，LME期鎳漲0.74%報16125美元/噸，LME期鋁漲1.49%報2659美元/噸，LME期錫漲0.73%報32385美元/噸，LME期鉛跌0.22%報2028.5美元/噸。

3. 芝加哥期貨交易所（CBOT）農產品期貨主力合約集體收漲，大豆期貨漲0.63%報1003.5美分/蒲式耳；玉米期貨漲0.48%報418.5美分/蒲式耳，小麥期貨漲0.62%報572.25美分/蒲式耳。

4. 國際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.26%報2753.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.51%報32.775美元/盎司。

5. 國際油價全線上漲，美油12月合約漲0.74%，報72.00美元/桶。布油2025年1月合約漲0.53%，報75.48美元/桶。

黑色系熱點資訊

1. 據SMM，10月份共有7座高爐進行檢修，有18座高爐恢復生產，日均鐵水產量增加約4.1萬噸。11月計劃檢修的高爐爲3座；計劃復產的高爐爲6座，日均鐵水產量將增加約2.69萬噸。

2. 據Mysteel，11月5日，中國47港進口鐵礦石庫存總量15939.30萬噸，較上週一下降186.05萬噸。10月28日-11月3日，澳大利亞、巴西七個主要港口鐵礦石庫存總量1101.3萬噸，環比下降118.8萬噸，庫存結束連續三期累庫，目前庫存絕對量處於年初以來的次低點。

3. 據鋼谷網，11月5日，陝西準一級焦平均盈利-109噸，內蒙古準一級焦平均盈利-312元/噸，寧夏二級焦平均盈利-278元/噸，山西準一級焦平均盈利-41噸，山東準一級焦平均盈利-157元/噸，河北準一級焦平均盈利-239元/噸。

4. 中鋼協數據顯示，2024年10月下旬，重點統計鋼鐵企業共粗鋼平均日產209.3萬噸，環比增長1.0%；生鐵平均日產188.5萬噸，環比增長1.2%；鋼材平均日產211.9萬噸，環比增長5.6%。據此估算，本旬全國日產粗鋼266萬噸、環比增長1.0%，日產生鐵228萬噸、環比增長1.2%，日產鋼材392萬噸、環比增長1.50%。2024年10月下旬，重點統計鋼鐵企業鋼材庫存量1364萬噸，環比上一旬減少182萬噸，下降11.8%。

農產品熱點資訊

1. 路透公佈對USDA 11月供需報告中美國大豆的數據預測，分析師平均預計，美國2024/25年度大豆單產預計爲每英畝52.8蒲式耳，產量預計爲45.57億蒲式耳，期末庫存爲5.32億蒲式耳，均低於USDA 10月供需月報預測的每英畝53.1蒲式耳、45.82億蒲式耳和5.5億蒲式耳。

2. 路透調查顯示，預計馬來西亞2024年10月棕櫚油庫存爲192萬噸，較9月減少4.64%，因出口需求增加且產量減少；產量預計爲176萬噸，較9月減少3.2%；出口量預計爲163萬噸，較9月增加5.64%，爲連續第二個月增加。

3. 根據SAFRAS & Mercado進行的一項調查，截至11月1日，巴西2024/25年度大豆預計總面積的52.9%已經播種，即4740.1萬公頃預期面積中有2506.9萬公頃已被耕種。此前一週的種植率爲36.1%，而去年同期時的種植率爲47.4%，五年同期平均水平爲46.5%。

4. 國際棉花諮詢委員會（ICAC）發佈的數據顯示，全球2024/2025年度棉花產量預估爲2525.99萬噸（上月預估爲2549.06萬噸），同比增加4.7%，2023/2024年度產量預估爲2412.30萬噸。全球2024/2025年度棉花期末庫存預估爲1846.10萬噸（上月預估爲1823.41萬噸），同比減少0.5%，2023/2024年度期末庫存預估爲1856.27萬噸。

5. 據歐盟委員會，截至11月3日，歐盟2024/25年棕櫚油進口量爲100萬噸，而去年同期爲130萬噸。油菜籽進口量爲192萬噸，而去年同期爲178萬噸。大豆進口量爲403萬噸，而去年同期爲396萬噸。

能源化工熱點資訊

1. 印度斯坦石油公司（HPCL）一位高層人士週二稱，該公司計劃在2025年將伊拉克原油進口量同比大幅提升43%至100000桶/日，今年料進口伊拉克原油70000桶/日。

2. 受國際油價走勢先跌後漲影響，本計價週期內變化率負向拉寬後小幅收窄。據測算，截至11月5日第九個工作日，參考原油品種均價爲71.55美元/桶，變化率爲-3.67%，對應的國內汽柴油零售價應下調140元/噸。根據“十個工作日”原則，本輪調價窗口爲11月6日24時。本輪零售價兌現下調後，也將是年內零售油價調整的第九次下跌，全年內成品油調價將呈現“九漲九跌四擱淺”的格局。

金屬熱點資訊

1. 上期所公告，自2024年11月7日交易（即11月6日晚夜盤）起，氧化鋁期貨AO2501合約日內平今倉交易手續費調整爲成交金額的萬分之十二，日內平今倉套期保值交易手續費調整爲成交金額的萬分之六。

2. 上期所公告，上海期貨交易所發現1組2名特殊單位客戶、1組2名個人客戶在氧化鋁期貨品種交易中涉嫌未申報實際控制關係，根據《上海期貨交易所交易規則》《上海期貨交易所實際控制關係賬戶管理辦法》的相關規定，決定對上述客戶在氧化鋁期貨品種上採取限制開倉1個月以及限制出金的監管措施。

3. 據SMM報道，在第九屆亞太不鏽鋼產業大會上，印尼鎳礦商協會（APNI）總祕書MeidyKatrin透露，已與印度尼西亞交易部官員探討在印尼設立印尼金屬交易所的相關事宜。據悉，新上任的交易部部長對此計劃表示贊同並已同意推進該項目。

4. 廣州市工業和信息化局官網近日發佈《廣州市推進新型儲能產業園區建設實施方案》提出， 加快推動廣州期貨交易所上市電力、鋰等新型儲能產業發展相關的期貨品種。

5. 據安泰科，CZSPT首次發佈2025年一季度末前鋅精礦採購加工費指導價區間：國內到廠基準加工費平均值爲2000-2500元/金屬噸，進口美元加工費平均值爲10-30美元/幹噸。

6. Mysteel對中國原鋁生產企業進行全樣本調研顯示，2024年10月中國原鋁產量初值370.13萬噸，同比增長1.24%，環比增長3.33%；10月平均日產量爲11.94萬噸，環比持平。

誇誇“期”談——品種交易邏輯大揭祕！

1. 集運歐線週二再次迎來上攻，應如何看待本輪上漲？

光大期貨分析指出，週二航運再次迎來爆發，歐線集運2502合約盤中一度漲超10%，收盤站上了3000點整數關口。供應方面，地緣衝突持續發酵，集裝箱船依舊處於繞行狀態，近日多家航運公司宣佈從11月15日開始上調運價。需求方面，當前整體表現尚可，但是尚未看見爆艙相關現象。綜合來看，地緣問題仍舊存在，疊加航運公司漲價，短期爲盤面上行提供支撐，但是需要警惕盤面自9月10日以來已經有較大漲幅。

2. 美國大選將如何影響大豆走勢？

廣發期貨分析指出，美國是全球大豆三大主產國之一，而中國是全球最大的大豆進口國，兩者在全球大豆貿易中起着舉足輕重的作用。若特朗普當選，預計前期會對雙交易方情緒上帶來較大影響，美豆及國內連粕預計重回劈叉格局。但有了2018年的經驗，預計市場反應不會過激。且巴西早熟大豆將在1月陸續上市，新作增產格局下，國內預計短期風險過後，豆粕也將逐漸緩和。從更長期來看，雙方利益結構較爲複雜，還要看貿易政策的實際落地及演變，後續變數較大，但長期伴隨全球產量繼續恢復，價格終將重回供大於需格局，壓力仍需釋放。若哈里斯當選，則預計將會延續目前的價格趨勢，全球仍將回歸過剩的交易邏輯中。

近日重要期貨數據和事件一覽

1. 11月6日待定，馬來西亞11月1-5日SPPOMA馬棕油產量預估。最近數據顯示，2024年10月1-25日馬來西亞棕櫚油單產減少7.6%，出油率增加0.04%，產量減少7.4%，關注產量變化趨勢。

2. 11月6日待定，國內成品油開啓新一輪調價窗口。卓創資訊數據監測模型顯示，截至11月4日收盤，即國內成品油本輪計價週期的第9個工作日，參考原油變化率爲-3.46%，預計汽柴油價格將下調150元/噸。

3. 11月7日21:30，美國至11月2日當週初請失業金人數。此前，美國至10月26日當週初請失業金人數21.6萬人，前值由22.7萬人修正爲22.8萬人。初請失業金人數的減少可能表明勞動力市場狀況有所改善。

4.11月7日10:00，中國10月進出口數據。此前，海關總署新聞發言人呂大良在發佈會上表示，關於9月當月的進口情況，如果單純看數字，受進口價格、匯率波動等影響，以人民幣計價的同比增速有所回落。從規模看，7月以來，進口規模逐月擴大，9月是年內的最高點，環比增長了2%。

5.11月8日待定，美國至11月7日美聯儲利率決定。截至10月31日，據CME“美聯儲觀察”：美聯儲到11月降25個基點的概率爲96.1%，維持當前利率不變的概率爲3.9%。到12月維持當前利率不變的概率爲1.1%，累計降息25個基點的概率爲29.2%，累計降息50個基點的概率爲69.7%。