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宏观要闻

1. 据国家能源局，10月份，全社会用电量7742亿千瓦时，同比增长4.3%。1~10月，全社会用电量累计81836亿千瓦时，同比增长7.6%，其中规模以上工业发电量为78027亿千瓦时。

2. 中国央行将一年期和五年期贷款市场报价利率（LPR）分别维持在3.1%和3.6%不变。

3. 据华夏时报记者不完全统计，截至11月19日晚间，河南省、贵州省、江苏省、浙江省、辽宁省等5省份和大连市、青岛市、宁波市等3个计划单列市，都披露了再融资专项债券发行计划，用于置换存量隐性债务，总规模约为3521亿元。

4. 据央视财经，进入11月以来，又有多家银行宣布对存款挂牌利率进行调整。11月15日，四家民营银行同日发布公告，下调人民币存款利率。其中，江西裕民银行将一年期、二年期、三年期和五年期的定期存款利率均调降25个基点。截至目前，本轮已至少有13家民营银行跟进下调存款利率。

5. 黎巴嫩真主党领导人纳伊姆·卡西姆20日表示，真主党已就美国提出的黎以停火协议草案表达立场，与黎巴嫩政府的观点一致，现在决定权掌握在以色列手中。

全球期货市场异动

1. 国际贵金属期货收盘涨跌不一，COMEX黄金期货涨0.88%报2654.1美元/盎司，COMEX白银期货跌1.03%报30.94美元/盎司。

2. 国际油价小幅下跌，美油2025年1月合约跌0.29%，报69.04美元/桶。布油2025年1月合约跌0.37%，报73.04美元/桶。

3. 伦敦基本金属多数收涨，LME期铜跌0.06%报9082美元/吨，LME期锌涨0.86%报2976.5美元/吨，LME期镍涨0.06%报15875美元/吨，LME期铝跌0.55%报2630美元/吨，LME期锡涨0.28%报28960美元/吨，LME期铅涨0.6%报2013美元/吨。

4. 芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约收盘涨跌不一，大豆期货跌0.75%报991美分/蒲式耳；玉米期货涨0.7%报430.25美分/蒲式耳，小麦期货涨0.7%报571.75美分/蒲式耳。

5. 国内商品期货夜盘收盘普遍上涨，能源化工品全线上涨，LPG涨1.44%，20号胶涨1.17%，沥青涨1.08%，橡胶涨1.05%，PTA涨1.03%，纯碱涨1.02%。黑色系多数上涨。农产品多数下跌，棕榈油跌1.55%，菜粕跌1.44%。基本金属多数收涨，氧化铝涨1.25%，沪锌涨0.88%，沪铅涨0.59%，沪镍涨0.4%，不锈钢涨0.23%，沪铜跌0.11%。沪金涨0.67%，沪银跌0.6%。

黑色系热点资讯

1. 海关总署数据显示，2024年10月中国锰矿进口：总量293.09万吨，环比上涨7.34%，同比上涨8.2%。2024年1-10月锰矿进口总量约2459.4万吨，同比（2023年1-10月进口约2614万吨）降154.6万吨，同比降5.91%。

2. 邯郸市重污染天气应急指挥部决定2024年11月21日18时起，启动重污染天气Ⅱ级应急响应，在确保安全生产和民生保障的前提下，全市域严格按照应急减排有关要求落实各项应急减排措施。

3. 据钢谷网数据显示，截至11月20日当周，全国建材社库439.15万吨，较上周增加3.31万吨，上升0.76%；厂库342.77万吨，较上周增加8.98万吨，上升2.69%；产量428.17万吨，较上周减少10.81万吨，下降2.46%。

农产品热点资讯

1.据大阪交易所（OSE）官网11月20日数据，截至2024年11月10日，交易所指定仓库的橡胶（RSS）库存为2093吨，较截至10月31日的2264吨减少171吨。

2. 据马来西亚独立检验机构AmSpec，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为963302吨，较上月同期出口的976822吨减少1.38%。据船运调查机构ITS数据显示，马来西亚11月1-20日棕榈油出口量为981687吨，较上月同期出口的1036867吨减少5.32%。

3. 海关总署数据显示，中国2024年10月油菜籽进口量为843045.663吨，环比增加4.48%，同比增长2347.91%。加拿大是第一大供应国，当月从加拿大进口油菜籽835277.833吨，环比增长6.61%。

4. 中国2024年10月大豆进口量为8087434.285吨，环比减少28.87%，同比增加56.81%。巴西是第一大供应国，当月从巴西进口大豆5533751.985吨，环比下降34.47%，同比增长14.95%。

5. 中国2024年10月棕榈油进口量为248396.194吨，环比增长14.26%，同比下降51.33%。印尼是第一大供应国，当月从印尼进口棕榈油203504.762吨，环比增长62.22%，同比减少51.70%。

6. 据Mysteel农产品调研显示，截至2024年11月15日，北方四港玉米库存共计344万吨，周环比增加67.7万吨；当周北方四港下海量共计102.9万吨，周环比增加14.20万吨。

7. 根据巴西巴拉那州农村经济部（Deral）在一份报告中称，截至11月18日，巴拉那州2024/25年度大豆作物的种植面积已达到计划总面积的96%。作物生长条件仍然很好，优良率接近99%。

8. 美国农业部（USDA）公布数据，民间出口商报告对中国出售202000吨大豆，向未知目的地出售了226200吨大豆，均于2024/2025年度交货。

9. 据外媒调查的预期值，截至11月14日当周，预计美国2024/25市场年度大豆出口净销售为100-160万吨，2025/26市场年度大豆出口净销售为0-10万吨。

能源化工热点资讯

1. 据隆众资讯，截至2024年11月20日，中国甲醇港口库存总量在127.57万吨，较上一期数据增加2.29万吨。其中，华东地区累库，库存增加3.21万吨；华南地区去库，库存减少0.92万吨。

2. 阿联酋富查伊拉石油工业区最新数据显示，截至11月18日当周，阿联酋富查伊拉港的成品油总库存为1676.6万桶，比一周前增加30.1万桶。其中轻质馏分油库存减少30.1万桶至570万桶，中质馏分油库存增加15.2万桶至191.9万桶，重质残渣燃料油库存增加45万桶至914.7万桶。

3. 据国家发改委消息，本次汽、柴油价格不作调整，未调金额纳入下次调价时累加或冲抵。

金属热点资讯

1. 近日雾霾预警频发，安徽地区的再生铅炼厂于昨晚8点接到停产通知，以配合环保管控措施，个别炼厂表示停产可能持续到25日。SMM预计，该次环保管控将使安徽的再生铅日产量减少超过1000吨。

2. 海关总署数据显示，2024年10月中国碳酸锂进口数量为2.32万吨，环比增加42.6%，同比增加115.5%。其中从智利进口1.79万吨，环比增加28.2%，同比增加97.5%。自阿根廷进口4791吨，环比增加136.5%，同比增加197.9%。

3. 根据瑞银集团的预测，黄金将在明年年底上涨至每盎司2900美元，这与高盛集团的预测一致，认为随着各国央行扩大黄金储备，黄金将进一步走高。黄金将在2026年年底进一步上涨至每盎司2950美元。

4. 据中证金牛座，近日有消息称，四川开了相关会议，要提升碳酸锂长协价格。对此，记者求证了多家碳酸锂上下游企业获悉：“暂未接到相关消息，目前碳酸锂的价格是根据市场波动来定价的。”而处于下游的电池厂商浮能科技相关负责人对记者表示：“目前没有收到变化通知。”中国有色金属协会的相关负责人也对记者表示，未听到此动态。

5. 阿拉丁（ALD）数据显示，在氧化铝成本高企推动下，截至2024年11月15日，国内电解铝即时平均成本超2.1万元，行业亏损面超47%，且目前原料端的压力并未出现缓解迹象。在高成本压制下，部分电解铝厂存在已修电解槽缓启、年度大修槽计划集中停槽的情况。

6. 上海期货交易所发现1组8名特殊单位客户在氧化铝期货品种交易中涉嫌未申报实际控制关系，根据相关规定，决定对上述客户在氧化铝期货品种上采取限制开仓1个月以及限制出金的监管措施。

7. 据中国有色金属报 ，10月份，中国有色金属产业景气指数31.3，较上月上升0.6个点；先行指数78.7，较上月上升2.2个点；一致指数71.9，较上月回落1.1个点。数据显示，产业景气指数持续回升。

8. 据国际铝业协会（IAI），2024年10月份全球原铝产量为622.1万吨，去年同期为614.3万吨，前一个月修正值为600.9万吨。10月原铝日均产量为20.07万吨，前一个月为20.03万吨。预计10月中国原铝产量为372万吨，前一个月修正值为360万吨。

夸夸“期”谈——品种交易逻辑大揭秘！

1. 电解铝企业大幅亏损，氧化铝涨势还能持续多久？

华闻期货分析指出，供应方面，几内亚铝土矿供应扰动仍存，矿山GAC面临永久关闭的风险，而国内北方铝土矿山迟迟未大规模复产，氧化铝现货市场依旧紧缺。需求端，成本攀升下，国内部分电解铝企业出现减产现象，不过亦有复产及新增产能释放，暂时对氧化铝需求影响不大，另北方部分电解铝厂亦有冬储需求。库存方面，截至11月15日，国内港口氧化铝库存为5.05万吨，仍偏低。整体来看，海外矿端扰动及国内现货供应持续偏紧对氧化铝期货价格继续提供支撑，而消费端虽有扰动，但影响不大，预计强现实下，短期氧化铝期货价格或继续冲高。

2. 棕榈油价格持续高位震荡，上升趋势结束了吗？

一德期货分析指出，近期来看，三大油脂走势分化明显，棕榈油走势在三大油脂中较为强势。同时，市场也对生物柴油政策的变化而担忧，上周市场传出印尼方面可能会推迟B40落地时间的消息，随后被立马辟谣。由此看出印尼对于推动生物柴油使用的态度十分坚定。国内来看，棕榈油进口成本跟随产地报价依旧高企，进口利润依旧倒挂，后续的进口预期被压制。结合外盘原油、马棕油引领因素，预判棕榈油中长期上涨趋势持续进行中，目前仅阶段性冲高回落，市场经历日线级别调整后，有望回到上升趋势。

近日重要期货数据和事件一览

1. 11月21日21:30，美国至11月16日当周初请失业金人数。此前美国至11月9日当周初请失业金人数录得21.7万人，为2024年5月18日当周以来新低，这一数据下降暗示美国就业市场继续保持平稳。

2. 11月22日01:25，2025年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比参加一场会议的问答环节。此前古尔斯比表示，总体趋势显然是通胀已经大幅下降。继续关注其对货币政策和经济前景发表评论。