画风突变。

今晚，美股开盘后，前期持续走强的中概股遭遇了一波调整。截至北京时间23:00，纳斯达克中国金龙指数跌超6%，2倍做多中国互联网股票ETF跌超12%。热门中概股中，世纪互联跌超16%，万国数据跌超14%，富途控股跌超12%，阿里巴巴跌超9%，拼多多跌超8%，京东跌超7%。

美股整体市场方面，三大指数亦全线跳水，纳指一度跌超1%。其中，苹果逆势涨超1%，消息面上，苹果公司宣布了一项雄心勃勃的美国投资计划，承诺在未来四年内在美国投资5000亿美元。

值得注意的是，华尔街机构对美股市场的前景预期正在发生重大变化。美国知名投行Stifel警告称，美国有可能在2025年遭遇最糟糕的经济情况，而在这种情况下，美股市场可能大跌。美国银行首席策略师Michael Hartnett也在报告中警告称，防御型和债券敏感型股票的优异表现开始预示着美国经济活动的回落，而经济转变可能引发美股牛市的“中断”。

全线下跌

北京时间2月24日晚间，美股开盘后，中概股遭遇了一波调整，截至23:00，纳斯达克中国金龙指数跌超6%，2倍做多中国互联网股票ETF（CWEB）跌超12%，3倍做多富时中国ETF（YINN）跌超8%，中国海外互联网ETF（KWEB）跌超6%，中国科技指数ETF（CQQQ）跌超3%。

另外，富时中国A50指数期货亦小幅下挫，现跌0.3%。

热门中概股集体下跌，世纪互联跌超16%，涂鸦智能跌超15%，万国数据跌超14%，富途控股、老虎证券跌超12%，金山云、哔哩哔哩跌超10%，阿里巴巴、腾讯音乐跌超9%，拼多多、爱奇艺跌超8%，京东、新东方跌超7%，网易、百度、理想汽车等跌超4%。

分析人士认为，在消息面没有明显利空的情况下，中国科技股调整的主要原因或许是前期涨幅太大，部分短线获利资金兑现了一部分浮盈。

另外，这一波AI行情爆发至今，TMT（科技板块）的成交拥挤度也引发市场留意。广发策略在最新研报中表示，过去2年只要TMT成交占比接近40%的上限、板块超额收益就会出现阶段性调整。广发策略指出，当前TMT（科技板块）成交额占比已经达到44%，从过往和美国对比经验来看，有可能本轮成交占比顶部在45%～50%。

美股整体市场方面，三大指数也集体跳水，纳指、标普500指数由涨转跌，截至北京时间23:00，道指微涨0.07%，纳指跌0.64%，标普500指数跌0.22%。

量子计算概念股集体下挫，微美全息大跌逾28%，昆腾跌超12%，Quantum Computing跌超8%，Rigetti Computing跌6%。

苹果的大动作

美东时间2月24日，苹果公司周一宣布了一项雄心勃勃的美国投资计划，承诺在未来四年内在美国投资5000亿美元，并新增2万个就业岗位，这也是苹果迄今为止在美国做出的最大承诺。

这一消息发布后，美股开盘后，苹果股价逆势走高，现涨超1%。

苹果公司表示，投资计划包括在休斯敦建立新的服务器制造设施，在密歇根州设立供应商学院，以及增加对现有美国供应商的支出。

苹果CEO库克在最新发布的声明中表示，“我们对美国创新的未来充满信心，我们为在长期美国投资的基础上做出这5000亿美元的承诺感到自豪。”

作为投资计划的一部分，苹果宣布将与富士康科技集团合作，于今年晚些时候在休斯敦开始生产支持Apple Intelligence云计算组件的服务器。这标志着，至少部分生产将从海外转移到美国。

而苹果的承诺新增2万个就业岗位，主要集中在研发、芯片工程和人工智能领域。公司还计划在底特律开设一个制造学院，帮助中小企业提升制造能力。

分析人士指出，苹果的这一动作既是对特朗普政策的回应，也是保护自身利益的策略性举措。通过增加本土投资和就业，苹果希望能够避免可能的高额关税，同时维持其高利润率和产品定价策略。

华尔街突发警告

值得注意的是，美国总统特朗普的关税计划正在成为华尔街担忧的风险点。

美国知名投行Stifel警告称，美国有可能在2025年遭遇最糟糕的经济情况，而在这种情况下，美股市场可能大跌。

Stifel首席股票策略师Barry Bannister在最新的报告中预测，标普500指数将在2025年底收于5500点左右。这意味着，该指数将较当前水平下跌约10%。

Bannister表示，美国经济有可能在今年下半年进入温和滞胀期。特朗普的关税计划可能会将价格上涨转嫁给消费者。

Stifel的其他分析师在一份报告中表示，他们预计2025年核心个人消费支出通胀（美联储青睐的通胀指标）将“停留”在2.75%左右，高于美联储2%的目标。

Bannister警告称，高通胀可能阻止美联储降息前景。他预计，美联储今年不会进一步降息。

他表示，所有这些都对美股市场不利，投资者一直在消化经济持续走强和借贷成本下降的影响。他预计，经济增长放缓和利率上升的双重不利因素将在今年下半年的某个时候引发美国股市大跌。

无独有偶，有“华尔街最准分析师”之称的美国银行首席策略师Michael Hartnett也在报告中警告称，美国政府正陷入衰退，并可能将整个美国经济拖入衰退。

Hartnett表示，当前美国政府的财政状况持续恶化。2024年，美国财政支出7万亿美元，收入5万亿美元，赤字高达2万亿美元，占美国GDP的7%。过去五年，美国名义GDP增长50%的一大原因，是美国政府可自由支配支出增长了65%。

Hartnett指出，财富效应和就业增长的顺风正在减弱，通胀也在侵蚀消费者信心。防御性股票的优异表现，也暗示了市场对美国经济增长放缓的担忧。

与此同时，Hartnett预测，全球投资格局可能发生转变——美国股票相对于其他地区的领先地位正在削弱，投资者可能会更多地关注中国、德国、日本和韩国等市场，特别是在全球PMI开始回升的情况下。

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