• 本周值得關注的投資機會有：①微信測試接入DeepSeek，馬化騰再次短暫登頂中國富豪榜；②高盛：AI廣泛應用勢吸引逾2000億美元流入中資股，升MSCI中國指數及滬深300目標價；③阿里周四晚業績，市場留意三大焦點；④華爾街日報：博通考慮可能收購英特爾的晶片設計業務。

一、生財有道

1、騰訊股價漲至逾三年高位，馬化騰再次短暫登頂中國富豪榜，微信測試接入DeepSeek

根據彭博億萬富豪指數，香港時間週一09:50，騰訊控股聯合創始人馬化騰憑藉569億美元的身家，短暫超越瓶裝水大亨鐘睒睒、坐上中國首富寶座；但隨後騰訊回吐了部分漲幅。

騰訊發言人在給彭博的回復中稱，微信搜一搜在調用混元大模型豐富AI搜索的同時，正式灰度測試接入DeepSeek

Jefferies分析師Thomas Chong與Zoey Zong在報告中表示，微信測試接入DeepSeek將是騰訊未來成為AI超級應用/代理的一個重要里程碑，也將進一步加速聊天機器人市場的洗牌，因其擁有龐大的用戶群體、用戶日均使用時長及頻率

截至2024年9月，微信及WeChat合併月活用戶（MAU）已達13.8億

2、高盛：AI廣泛應用勢吸引逾2000億美元流入中資股，升MSCI中國指數及滬深300目標價

高盛表示，DeepSeek的出現，加上近日不少中國人工智能（AI）模型被視為具有全球競爭力及成本效益，改變了市場對中資科技行業的看法，令投資者重新評估AI的增長及經濟效效，觸發恒生科技指數及MSCI中國指數於過去1個月分別反彈27%及19%。高盛認為，AI對於企業盈利、股市倍數及投資組合資金流有利好作用，因此將MSCI中國指數的12個月目標價從75點，提高到85點；滬深300指數12個月目標價從4600點，提高到4700點。

AI廣泛應用可將中資股的公允價值提升15%至20%

「預期AI在廣泛應用下，未來十年每年中資股的每股盈利可提高2.5%，而增長前景的改善及信心的提升，也可將中資股的公允價值提升15%至20%，並可能帶來超過2000億美元的資金流入。」

高盛指，儘管AI對中國增長軌道有莫大裨益，但相信中國仍需要強有力的政策刺激來應對根深蒂固的宏觀挑戰，並推動股票盈利可持續增長。

3、阿里周四晚業績，市場有何焦點？

阿里巴巴-W 將於2月20日（周四）晚公布業績，截至去年12月底止財年第二季，市場預期收入2773.9億元（人民幣，下同），增長6.6%，純利375.4億元，增長160%，經調整純利469.9億元，跌2.5%。業績有何焦點？

第一是AI發展：由於阿里巴巴股價轉勢，外資券商近日大規模訪問機構投資者，對阿里發展的看法。

摩根大通訪問逾100位投資者，整體感受市場對阿里的情緒日益樂觀，視AI為阿里的潛在轉折點，隨了發展AI，還要希望說明AI變現的能力。

富瑞亦訪問香港及海外投資者討論阿里巴巴近日升勢，認為進一步估值重估需要有管理層對未來前景的看法及策略，惟估計盈利及收入調整不會即時出現。

第二是淘寶業務的增長：阿里去年11月宣布成立電商事業群，全面整合淘寶天貓集團、阿里巴巴國際數字商業集團以及 1688、閑魚等電商業務，形成覆蓋國內外全産業鏈的業務集群，並由蔣凡擔任阿里巴巴電商事業群首席執行官，令淘寶的業績有何變化。

第三是投資收益的變化，由於去年底開始出售銀泰，通告指預計出售而錄得虧損93億元，對季內整體純利的影響。

另外，其他因素包括回購計劃的進展、阿里其他業務的戰略發展等。

4、台積電據悉考慮應特朗普政府官員要求控股英特爾的美國晶片廠

據彭博消息，一位知情人士透露，台積電正在考慮是否應特朗普政府官員的要求來收購英特爾工廠的控股權。 

知情人士說，特朗普團隊在最近與台積電幹部會面時提出了兩家公司進行交易的想法，而台積電對此也樂於接受。英特爾是否對交易持開放態度目前尚不得而知。

相關討論還處於非常初期的階段，潛在合作關係的確切結構也未確定。但這位不願公開身份的人士稱，希望的結果是由台積電全面接手英特爾美國半導體工廠的運營。導致英特爾裁員和大砍全球擴張計畫的財務窘境之憂，也會得到應對。

這位知情人士表示，安排可能包括讓美國主要晶片設計公司入股，且美國政府也提供支持。這意味著合資企業不會完全由一家外國公司所有。

5、巴菲特進一步減持美國銀行股份，對蘋果公司持股未變

在去年最後幾個月，沃倫·巴菲特旗下巴郡繼續削減長期押注的美國銀行，對蘋果公司的持股，在之前的削減之後維持不變。

上周五的監管備案檔顯示，總部位於內布拉斯加州奧馬哈的這家企業集團，去年第四季度將其在美國銀行的持股比例降至8.9%。巴郡再早的減持導致持股比例低於10%，免除了快速披露交易的要求。

截至上周五收盤剩餘持倉價值319億美元。現年94歲的巴菲特從7月中旬開始減持對美國銀行的投資，但沒有提供任何解釋。

在2024年早些時候減持蘋果公司股份之後，巴郡在去年最後幾個月沒有進一步減持。這家iPhone手機製造商仍然是柏克夏的最大持倉個股，占其投資組合的28%。持股價值當季增長逾50億美元。

預計巴郡將在本月晚些時候發佈年報，以及巴菲特傳統上致股東的信函。

6、華爾街日報：博通考慮可能收購英特爾的晶片設計業務

據《華爾街日報》報導，根據知情人士，Broadcom公司與其顧問就競購英特爾的晶片設計與行銷業務已進行非正式溝通。

報導稱，博通沒有向英特爾提交任何檔，也可能決定不尋求交易。

彭博新聞社早前報導，應特朗普政府官員要求，台積電正在考慮是否應特朗普政府官員的要求來收購英特爾工廠的控股權。

《華爾街日報》報導稱，博通和台積電沒有合作，到目前為止所有談判都是初步討論，並且基本上是非正式溝通。

7、百度搜索將全面接入DeepSeek深度搜索功能 (周日)

百度搜索周日公告稱，為豐富更多元化的搜索體驗，將全面接入DeepSeek和文心大模型最新的深度搜索功能。

另外，中國證券報報導稱，微信搜一搜在調用混元大模型豐富AI搜索的同時，正式灰度測試接入DeepSeek。

二、本周焦點

• 周一，因美國總統日，美股休市一日；聯儲局理事鮑曼發表講話；

• 周二，馬斯克發布新一代大模型Grok 3；美國紐約聯儲製造業指數；百度發布業績；

• 周三，國家統計局公布70城房價統計數據；東南亞網約車巨頭Grab盤後發布業績；

• 周四，聯儲局1月貨幣政策會議紀要；美國上周初請失業金人數；中國2月LPR出爐；中概業績密集：阿里、嗶哩嗶哩、網易陸續放榜；此外沃爾瑪、Unity業績同日發布；

• 周五，美國標普全球PMI數據；美國密歇根大學消費者信心指數；恒指季檢結果公布。