近日,超微电脑(SMCI)顺利向纳斯达克交易所提交了2023财年的季度和年度财报,消除了此前市场对其财务数据准确性的担忧。这意味着该公司短期内不太可能面临退市风险,激发了投资者重新关注其股票。但仔细分析超微的财务数据,我们仍发现一些值得警惕的地方。

首先,超微的收入增长虽然仍在快速推进,但增速已经明显放缓。2023财年第四季度,其销售额同比增长55%,尽管增幅不菲,但已大幅低于此前多个季度超过一倍的高速增长水平。公司也下调了2025财年销售额预期,从此前的260-300亿美元调整至235-250亿美元,这意味着未来的增长速度或将进一步放缓。

其次,超微的利润率仍然偏低。虽然公司在过去四个季度实现了盈利,但毛利率一直低于12%,远低于行业平均水平。这意味着公司面临较小的利润缓冲空间,一旦成本上升,利润空间将受到挤压。

综合来看,尽管超微已重返合规状态,但其增长放缓和利润率偏低的问题仍未完全解决。这种情况下,如果宏观经济环境或其他因素进一步恶化,公司的盈利能力恐怕难以保持稳定。因此,投资者在当前时点买入该股或许并非上策,不妨先观望该公司下一步的业务表现与财务表现。