先锋集团（Vanguard）首席经济学家建议投资者增加股市敞口以抓住人工智能（AI）带来的预期增长，但同时警告称科技股目前"估值极高"。
生成式人工智能的第一波投资浪潮主要集中在数据中心的能力建设上，以支持新技术的开发。展望AI的实际应用，先锋集团全球首席经济学家乔·戴维斯（Joe Davis）预计，这项新技术将"在科技以外的领域——医疗保健、金融、制造业等——涌现，广泛推动经济增长和生产力的提升"。
在近期的一次问答中，戴维斯表示，其团队的研究"并不建议超配科技股"，并指出这些股票"估值极高"，且AI的潜在利好已很大程度上被市场消化。
他进一步解释："如果投资者希望抓住AI演进带来的增长机遇，首要任务是超配广泛的股票市场（即美股市场）"，因为"鉴于美国经济历来是且未来仍可能是创新活力的源泉，这里最可能成为增长的核心阵地"。
一种方式是通过持有指数基金的份额，例如 标普500ETF （SPY），该基金通过完全复制成分股来跟踪大盘股基准标普500指数（SPX）。由于标普500采用市值加权，这种方式会高度集中于科技巨头。SPY持仓前五的公司—— 英伟达 （NVDA）、 苹果 （AAPL）、微软（MSFT）、亚马逊（AMZN）和谷歌（GOOGL/GOOG）——占该ETF投资组合的27.8%。
除了标普500，还有许多其他方式可以实现多元化投资。其中一种方式是持有 平均加权指数ETF-Rydex S&P （RSP），或如戴维斯建议的更广泛指数基金，例如 大盘指数ETF-Vanguard MSCI （VTI），后者旨在跟踪整个美国市场。
标普500指数中实际包含三个科技相关板块：过去两年主导市场的"七巨头"中，英伟达、苹果和微软属于信息技术板块，Meta（META）和谷歌属通信服务板块，亚马逊和特斯拉（TSLA）则属于非必需消费品板块。
我们首先从标普500中排除这三个板块，筛选出被FactSet调查的经纪商或研究机构分析师多数给予"买入"评级的股票，并基于2024-2026年营收复合年增长率（CAGR）预期排序。标普500整体在此期间预计营收加权CAGR为6%，而以下20家公司的预期增速显著更高：
公司名称 | 股票代码 | 2024-2026年预期营收CAGR | 买入评级占比 | 1月21日股价 | 共识目标价 | 12个月潜在涨幅 |
KKR | 26.8% | 81% | $160.71 | $171.06 | 6% | |
LLY | 24.1% | 78% | $742.35 | $1,000.19 | 35% | |
CTRA | 22.8% | 86% | $29.15 | $34.42 | 18% | |
EQT | 22.6% | 59% | $53.43 | $52.36 | -2% | |
AXON | 22.2% | 94% | $605.58 | $626.43 | 3% | |
亚瑟加拉格尔有限公司（ Arthur J. Gallagher） | AJG | 20.3% | 55% | $296.77 | $314.46 | 6% |
TRGP | 20.0% | 80% | $217.22 | $213.53 | -2% | |
BA | 19.8% | 56% | $175.56 | $187.84 | 7% | |
FANG | 17.9% | 86% | $176.95 | $213.65 | 21% | |
银休特 （Insulet） | PODD | 17.9% | 77% | $276.08 | $297.52 | 8% |
APO | 17.6% | 81% | $169.24 | $187.06 | 11% | |
ISRG | 16.3% | 65% | $604.12 | $596.91 | -1% | |
优步 （Uber） | UBER | 15.6% | 88% | $67.74 | $89.95 | 33% |
德康医疗 （DexCom） | DXCM | 14.9% | 81% | $86.32 | $97.91 | 13% |
PGR | 14.8% | 68% | $241.01 | $284.18 | 18% | |
CSGP | 13.8% | 75% | $74.16 | $90.92 | 23% | |
SCHW | 13.6% | 67% | $80.93 | $87.80 | 8% | |
BLK | 13.6% | 79% | $1,012.09 | $1,174.13 | 16% | |
DAY | 12.3% | 52% | $69.59 | $84.75 | 22% | |
MA | 12.1% | 76% | $528.06 | $578.43 | 10% |
表格中的目标价基于华尔街分析师传统的12个月预测周期，对长期投资者而言可能较短。投资个股前需深入研究公司战略及未来十年竞争力。
文章源自 MarketWatch《Beyond Big Tech: 20 stocks to ride the AI trend》
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