10月18日，美国知名流媒体巨头奈飞在第三季度财报公布后，股价于周五早盘交易中飙升至11%。该公司第三季度超预期的盈利和用户增长表现，令市场充满信心。

奈飞在周四盘后发布的财报显示，Q3每股收益（EPS）为5.40美元，超出市场预期0.28美元；收入达到98.2亿美元，同比增长15%，超出预期5000万美元。公司预计2024年收入增长15%，运营利润率为27%。

多家华尔街分析师在维持评级并上调目标价的同时，对奈飞财报中的关键要点发表了看法。

杰富瑞（Jefferies）：分析师表示，奈飞第三季度净增500万用户，超出预期。尽管2025年的收入指引显示出增速较2024年15%的预期有所放缓，预计在11%-13%之间，但分析师看好第四季度新增1000万用户，特别是受益于强劲的内容阵容，如NFL比赛和《鱿鱼游戏2》。他们认为广告收入在2025年不会成为主要增长驱动力，但仍可能为公司带来超过10亿美元的增量收入。维持“买入”评级，并将目标价从780美元上调至800美元，暗示有16%以上的上涨空间。

摩根士丹利（Morgan Stanley）：分析师指出，奈飞第三季度的业绩和第四季度的指引均超出预期，并预测2025年将再次实现健康的两位数收入增长和利润率扩张。分析师认为，奈飞能够通过付费共享、广告、直播和游戏等额外增长杠杆，长期保持每年20%-30%的盈利增长。维持“买入”评级，目标价从800美元上调至830美元，暗示有21%的上涨潜力。

KeyBanc：分析师表示，奈飞第三季度的业绩“几乎没有惊喜”，付费用户新增数符合预期。第四季度的运营利润率超出预期，2025年的指引也处于合理水平。他们认为奈飞未来将实现更均衡的订阅和货币化增长，并预计年收入增长保持两位数水平，年每股收益增长超过25%。维持“增持”评级，目标价从760美元上调至785美元，暗示14%的上涨空间。

摩根大通（J.P. Morgan）：分析师指出，尽管第三季度净增用户数低于预期，但奈飞的财务状况依然强劲。他们认为，奈飞对2025年收入43亿-44亿美元的展望充满信心，并预计2025年上半年美国标准套餐价格可能会上调。维持“增持”评级，并将目标价从750美元上调至850美元，暗示有24%的上涨空间。

美国银行（Bank of America）：分析师指出，奈飞第三季度的新增用户主要来自亚太和EMEA地区，而拉丁美洲由于价格上涨和内容时间表的影响，新增用户数有所下降。他们看好奈飞在媒体行业中的地位，尤其是广告业务的加速增长，预计2025年将翻倍，并成为2026年及以后的长期增长驱动力。维持“买入”评级，目标价从740美元上调至800美元，暗示16%的上涨空间。

Piper Sandler：分析师对奈飞的执行力表示赞赏，尽管面临较高的对比基数，公司依然实现了两位数的收入增长。2025年的初步指引表明，订阅用户增长仍将是主要驱动力，且公司无需通过大幅提价就能达到市场预期。维持“增持”评级，并将目标价从800美元上调至840美元，暗示22%的上涨潜力。

瑞银（UBS）：分析师认为奈飞是“直接面向消费者市场整合的主要受益者”，第三季度的业绩普遍超出预期，并预计2025年将继续保持两位数的收入增长和利润率扩张。分析师还指出，广告收入预计在2025年翻倍，但不会成为主要增长驱动力。维持“买入”评级，并将目标价从750美元上调至825美元，暗示20%的上涨空间。