一、生財有道

1、国防股可能夹在特朗普的贸易战和巨额军费计划之间

特朗普的“美国优先”政策可能会增加美国军费开支，同时减少对外军售。美国国防承包商主要为美军提供装备，但他们也可以通过美国军方或在联邦政府批准下直接向外国军队出售产品。

此外，美国政府的财政状况也不明朗，3月14日可能面临政府停摆的最后期限。一些军工项目还可能受到“政府效率部”（Department of Government Efficiency，DOGE）的审查，该部门由埃隆·马斯克牵头，他此前曾批评洛克希德·马丁的F-35战斗机。

如果因政府停摆或削减预算导致军费支出受到影响，并非所有军工企业都会受到同样的冲击。美国银行分析师罗纳德·爱泼斯坦（Ronald Epstein）在2月7日的报告中指出， 诺斯罗普格鲁曼 受到的影响相对较小，因为该公司在关键的国家安全、军事投射和下一代技术领域占据重要地位。

导弹防御领域的潜在利好

在共和党政府领导下，国防公司可能会在长期内受益。1月27日，特朗普签署行政令“美国版铁穹”（The Iron Dome For America），探索升级美国导弹防御系统的可能性。

1月8日，共和党参议员丹·沙利文（Dan Sullivan）和凯文·克莱默（Kevin Cramer）提出相关法案，计划投入超180亿美元发展该项目。尽管具体计划仍不明朗，但这一举措可能会提振军工股。

TD Cowen的施魏策认为，该项目不会单独立法，而是会在未来几年内逐步推进，最终的规模取决于政府对该计划的重视程度。

William Blair分析师路易·迪帕尔马（Louie DiPalma）在1月28日的报告中指出，如果该计划推进，洛克希德马丁 和 雷神技术公司 可能成为最大受益者。此外， 波音 旗下的Millennium Space公司以及 AeroVironment公司 的BlueHalo也有望获得相关合同。

贸易战带来的不确定性

特朗普扬言要对加拿大和欧洲等盟友加征关税，这可能会影响国防企业，尽管军工产品本身可能不会直接受关税波及。

TD Cowen的施魏策表示，贸易战和关税可能会削弱其他国家购买美国武器系统的意愿。

不过，Gabelli基金的投资组合经理托尼·班克罗夫特（Tony Bancroft）指出，由于美国产品的技术水平和规模优势，其他国家很难找到替代品，除了少量的小型合同。

“购买美国武器系统，不仅仅是买武器，还包括整个后勤供应链。其他国家无法提供美国这样的产量和规模。”他说。此外，海外军售的利润率通常高于国内销售，这对军工企业更具吸引力。

截至去年12月31日，Gabelli商业航空航天与国防ETF（GCAD）的主要持仓包括 哈里斯公司 和 Spirit AeroSystems Holdings Inc 。

2、当红AI医疗股Tempus AI高管套现2000万美元，此前获Cathie Wood、佩洛西加仓。

根据最新的美国证券交易委员会（SEC）文件， Tempus AI 的多位高管在2月4日至7日间出售了总计2030万美元的公司股票。

CEO兼董事长Eric Lefkofsky 领衔抛售，他以每股67.66美元的均价出售了239,980股，总金额1624万美元，使其持股比例下降3.46%，剩余669万股。

• COO Ryan Fukushima：出售35,110股，套现227万美元。

• CFO William James Rogers：出售8,710股，套现58.87万美元。

• 其他高管（包括首席行政和法律官Erik Phelps、总法律顾问Andrew Polovin、首席会计官Ryan Bartolucci）合计出售约120万美元的股票。

而这一系列交易发生之际，该公司股价今年以来已累计上涨104%。

这轮高管减持正值市场对Tempus AI的机构兴趣上升之际。

• 根据国会议员交易纪录，佩洛西的大手笔投资Tempus AI，于在1月14日购入了50份Tempus AI的2026年到期看涨期权。这家成立于2015年的公司专注于将AI技术应用于精准医学，通过数据分析改善癌症等疾病的治疗效果。

• Cathie Wood旗下的方舟投资管理（Ark Investment Management）近期增持了该股。其中， ARK Innovation ETF 增持159,344股， ARK Genomic Revolution ETF 增持27,188股。

“AI+医疗”赛道火热

除佩洛西和Cathie Wood外，科技巨头英伟达、谷歌、微软等也在加码AI医疗赛道。英伟达CEO黄仁勋曾公开表示，AI在医疗和生物科学领域将带来“下一场惊人的革命”。人人都必须学会计算机的时代过去了，生物学和医学才是人类未来。

英伟达已与Recursion Pharmaceuticals合作，推动AI在药物发现领域的应用。谷歌则推出了多款针对医疗场景的生成式AI产品，包括电子健康记录（EHR）管理、基因治疗和医学影像增强。微软也宣布与 16家美国医疗系统合作，共同提升AI在医疗领域的功能和可信度​。

今年1月高盛参加2025年国际消费类电子产品展览会（CES）数字医疗健康专场后，强调“AI+医疗”将成为医疗行业吸引全球资金的核心投资主题。高盛看好雅培、Teladoc Health等数字健康公司，认为生成式AI技术将推动医疗从被动治疗向主动健康管理转变。

二、本周焦点

周一，比亚迪召开智能化战略发布会；日本公布1月贸易帐；麦当劳、安森美半导体发布业绩；

周二，鲍威尔发表货币政策证词；Shopify、超微电脑、可口可乐、中芯国际发布业绩；

周三，美国公布1月CPI数据；FOMC票委威廉姆斯讲话；Applovin、Reddit发布业绩；古茗上市；

周四，美国公布1月PPI数据、当周初请失业金人数；应用材料、Coinbase、Twilio发布业绩；

周五，美国公布1月零售销售月率、工业产出月率；Moderna发布业绩；

中国本周公布1月社融、信贷数据；特朗普或于周一或周二宣布实施“对等关税”措施。