【业绩亮点及展望】

- 2025年第一季度营收为255亿美元，环比下降5.1%，但略高于预期。
- 第二季度预计营收284-292亿美元，环比增长13%，同比增长38%。
- 2025全年营收预计同比增长接近20%。
- 毛利率预计从第一季度的58.8%下降至第二季度的58%，主要受海外扩张影响。
- 预计2025全年海外扩张将导致2-3%的毛利率稀释。

【问答环节要点】

问题1: 关于AI需求前景及产能规划。

答:
1. 2025年AI加速器收入预计翻倍，相关产能也将翻倍。
2. AI需求仍然强劲，供不应求情况持续。
3. 预计未来5年AI加速器收入将以约40%的年复合增长率增长。
4. 2026年供需可能会更加平衡，但需求仍将超过供给。

问题2: 关于美国亚利桑那州的扩产计划。

答:
1. 计划追加1000亿美元投资，总投资达1650亿美元。
2. 将新建3座晶圆厂、2座先进封装厂和1个大型研发中心。
3. 第二座晶圆厂正加快量产进度，第三座预计今年开工。
4. 完成后约30%的2纳米及以下先进制程产能将位于亚利桑那州。
5. 研发中心初期将聚焦于支持制造改进，未来可能涉及新工艺开发。

问题3: 关于海外扩张对毛利率的影响。

答:
1. 未来5年内，海外扩张导致的毛利率稀释将从初期的2-3%扩大到3-4%。
2. 稀释原因包括成本上涨和潜在关税影响。
3. 正与主要客户讨论反映价值的定价策略，进展良好。
4. 长期目标是保持53%以上的毛利率。

问题4: 关于地缘政治风险和潜在关税影响。

答:
1. 目前尚未观察到客户行为发生变化。
2. 公司密切关注潜在影响，但维持全年增长预期。
3. 作为私营企业，不参与政府间关税谈判。

问题5: 关于成熟制程产能扩张计划。

答:
1. 不会放缓日本和欧洲的扩张计划。
2. 这些是特殊技术产能，满足竞争对手无法满足的需求。

【总结】

台积电2025年第一季度业绩符合预期，并对全年保持乐观。公司重申AI相关需求强劲，将持续推动业绩增长。美国扩产计划反映了客户需求和地缘政治考量，但也将带来短期毛利率压力。公司正努力平衡全球化布局、技术领先和盈利能力，以应对复杂的市场环境和竞争格局。

声明：本业绩会速递内容由人工智能生成，仅供参考，因技术所限可能存在不准确之处，不构成任何投资建议或承诺。