如果你财力充裕且有意开启邮轮假期，似乎并不会被"关税冲击经济"的杂音或华尔街抛售潮所扰——至少上周摩根大通会议上邮轮公司高管们传递了这样的信号。

此前，由于市场担忧消费者在观望特朗普政府政策走向时会缩减可选消费支出，投资者普遍认为近年表现亮眼的邮轮股将与其他消费类股票一样承压。航空公司上周已预警休闲旅行需求降温，邮轮运营商看似难免受到波及。

挪威邮轮（NCLH）股价连续七周下挫，截至上周五累计跌幅达30%，创下2020年3月20日（新冠疫情恐慌顶峰时期）以来最长连跌纪录。 皇家加勒比邮轮 （RCL）股价较1月30日创下的历史收盘高点274.79美元回落23%。不过本周一，挪威邮轮反弹4.4%，皇家加勒比上涨3.5%， 嘉年华邮轮 （CCL）涨幅近5%。

摩根大通分析师Matt Boss将挪威邮轮评级从"中性"上调至"增持"，目标价30美元较上周五收盘价有51%上行空间。其对皇家加勒比维持"增持"评级，298美元目标价隐含41%上涨潜力。Boss指出，挪威邮轮管理层强调，尽管宏观环境扰动不断，市场需求"未见任何实质性变化"。

"预订曲线未现异常波动，船上消费（包括水疗、赌场等高弹性消费项目）保持坚挺，取消率亦维持稳定。"Boss在研报中写道。皇家加勒比管理层则表示，与两周前投资者日公布的"极度乐观"预期相比，当前展望未有调整。

邮轮公司认为其具备抵御宏观风险的韧性，主要基于以下因素：

首先，高收入客户群体抵御风险能力更强。挪威邮轮客户年均家庭收入超20万美元，皇家加勒比客户收入亦超过12.5万美元。对于注重性价比的消费者，挪威邮轮称其产品价格较陆地度假低30%-35%，皇家加勒比则表示邮轮旅行可节省20%-25%开支。

其次，当前客群拓展更为容易。皇家加勒比数据显示，如今90%成年人愿意尝试邮轮旅行，较疫情前的60%-70%显著提升。此外，邮轮市场仅占整体度假市场的3%-4%，Boss认为这意味着巨大的增长空间。

文章源自MarketWatch《Why cruise stocks are a buy now, according to this analyst》