美国股市近期抛售潮令华尔街顶尖预测机构措手不及。随着特朗普不断变化的关税计划引发金融市场动荡，多家机构紧急下调了对标普500指数的年终目标位。

过去一个月内，至少有12家华尔街巨头——包括摩根大通（JPM）、美国银行（BAC）、高盛（GS）和加拿大皇家银行资本市场（RBC Capital Markets）——调整了标普500指数年终预测。特朗普激进的全面关税政策已引发贸易战，许多投资者担忧这可能将美国经济拖入衰退。

尽管如此，多数策略师仍认为股市将在2025年底前复苏，只是反弹幅度不及此前预期。

根据MarketWatch对华尔街投行及研究机构的调查（详见下表），修正后的预测中值显示，标普500指数2025年底目标位为5950点，较4月15日收盘价5405.97点存在逾10%的上涨空间。

4月2日白宫宣布对所有进口商品加征10%基准关税，并对数十个贸易伙伴提高税率时，华尔街对标普500的年终预测中值约为6600点。短短两周内，这一共识预期暴跌近10%。

2025年初，华尔街对标普500的年终预测区间为6400-7100点，如今已大幅拓宽至5200-7000点。德意志银行（DB）、富国银行投资研究院（WFC）和摩根士丹利（MS）等机构过去一个月尚未更新预测。

预测可信度存疑

"这些预测者被反复打脸的概率很高，因为他们都在同一时间按下恐慌按钮。"美国全国金融公司首席市场策略师马克·哈克特指出，"共识预期在一周左右暴跌10%-11%，这极不寻常。"他认为标普目标位更像是"情绪温度计"而非有效预测工具——历史数据显示这些预测从未准确预示股市走向。

哈克特透露，自2000年以来，华尔街年初对大盘指数的年终预测平均偏差达14%。多数机构采用"未来12个月每股收益预期×远期市盈率"模型，但当前环境使该方法面临挑战。

"如今没人能真正预测企业盈利，"Tanglewood全面财富管理公司宏观策略师汤姆·布鲁斯坦言，"90天的关税缓冲期带来短暂 clarity（清晰度），但之后形势完全不明朗。关税势必重创企业利润，但盈利前景迷雾重重，基于此的预测只是盲目猜测。"

据FactSet数据，过去一个月华尔街对标普500成分股2025年每股收益共识预期从3月中旬的271.05美元微降至268.49美元。市场在缺乏贸易政策新动向之际，正艰难消化金融机构一季度财报。

文章源自MarketWatch《Wall Street predicts a 10% stock rebound by the end of 2025. Why investors shouldn’t buy the hype just yet.》