美国银行（Bank of America）对2025年的半导体板块持乐观态度，继续力挺英伟达（Nvidia）和其他一些关键的半导体公司，即便这一行业在2024年已迎来又一个强劲增长年。

美国银行分析师Vivek Arya表示：“2025年上半年，受人工智能（AI）投资热潮以及美国云服务客户推动的英伟达Blackwell芯片部署影响，AI半导体板块将保持强劲势头。然而，下半年投资兴趣可能转向汽车和工业芯片制造商，这将受到库存补充和汽车生产复苏的驱动，假设全球经济逐步回暖。”

美国银行推荐的2025年半导体股票

数据来源：FactSet

2024年，半导体行业在人工智能投资激增的背景下迎来又一个丰收年。英伟达预计2024年将录得172%的股价涨幅，而博通的股价几乎翻倍，并在上周创下新高。

展望未来，Arya预测2025年全球半导体销售额将增长15%，达到7250亿美元，其中内存销售额同比增长20%，远超2024年的约8%增幅。不过，受限于对中国的出口管制，晶圆制造设备销售额增幅预计仅为5%。

尽管AI相关股票的估值已处于高位，Arya认为“云服务提供商之间的技术军备竞赛、企业内部AI部署以及主权AI需求的增长”，将继续推动AI半导体市场扩张。他预计2025年下半年AI相关股票可能触顶，因投资者对2026年同比增长放缓的担忧升温。

除了英伟达、博通和美满科技，Arya还看好闪存设备领导者Lam Research，认为资本开支回暖将为其带来显著利好。但对中国的出口限制仍是短期风险。

Arya补充道：“预计晶圆制造设备的销售额将在2026年和2027年恢复两位数增长，这将受到领先逻辑芯片、内存以及高端封装需求的推动。”他推荐Lam Research为其首选股票，同时继续看好KLA公司和应用材料。

此外，安森美有望在2025年下半年表现突出。虽然其股价今年下跌超过21%，但该公司有潜力从汽车与工业领域的需求复苏中获益。

随着AI和半导体行业持续创新与扩张，2025年或将成为另一个重要增长年。然而，投资者需关注行业估值高企与地缘政治风险等潜在挑战。