随着美国银行开始本周发布财报，投资者的关注点可能会从利润转向银行高管对经济的评论，尤其是在特朗普总统推出高额关税并引发市场抛售后。

银行高管在财报电话会议中可能还会被问及市场抛售问题，这场抛售已经抹去了全球股指的数万亿美元市值。银行股是受冲击最严重的股票之一，尽管今年早些时候曾因对并购复苏的乐观预期而上涨。

1、看涨卖出期权差价（Bull Put Spread）

如果你看好市场走势，并且预计隐含波动率较高，可以选择卖出看跌期权差价或裸卖出看跌期权，位置选择在预期波动范围之外。当股票表现好于市场预期时，这种策略通常会表现不错。

举个例子， 摩根士丹利 的第一季度预计收入为167.6亿美元，同比增长10.7%，调整后的净利润为36.7亿美元，同比增长12%，调整后的每股收益为2.29美元，同比增长13%，这些数据基于彭博的一致预期。

“股市交易强劲以及市场疲软对财富的滞后影响（这更多是第二季度的影响）应该会共同推动2025年第一季度的强劲表现，” 美国银行 的分析师认为。

分析师还指出，投资者将密切关注净新增资产的增长情况，这一指标过去一年平均每个季度为数十亿美元，未来是否加速增长将是一个关键的观察点。

财报交易没有“万能”方法，期权策略的选择取决于预期的股价波动、波动性骤降以及你是否有任何方向性预期。

策略操作：

• 卖出$99的看跌期权 / 买入$94的看跌期权（到期日为4月11日）

• $MS Vertical 250411 94.0P/99.0P$

净收入： 大约 $1.72×100（中间价格）

最大利润： $1.72×100

最大亏损： $3.28×100（$5行使价差 - $1.72信用）

2. Bear Call Spread (看跌看涨期权差价)

看跌市场预期 + 高波动性（IV）：可以使用看涨期权信用差价（Call Credit Spreads）或看跌日历策略（Bearish Calendars）。需要注意的是，如果市场出现过度的多头预期（投资者过度看涨），一旦失望可能会导致股价大幅下跌。

例如， 富国银行 预计第一季度的收入为208亿美元，下降0.3%；调整后的净利润为41.4亿美元，下降3.93%，调整后的每股收益（EPS）为1.24美元，下降1.9%。这些数据基于彭博社的一致预期。

分析师认为，尽管预计交易反弹约为14亿美元，但他们仍然对收入增长保持保守预期。投资银行业务可能会受益于市场份额的提升，但预计在2024年第四季度强劲表现后的股本收益将大幅下降。

富国银行面临的主要问题仍然是监管部门对其资产规模的限制，这使得其增长潜力受限。“富国银行需要取消资产上限，才能为管理层和投资者提供更清晰的风险回报预期，”分析师写道。

关键指标：

• 卖出64.0看涨期权 / 买入66.0看涨期权（到期日：4月11日）

• $WFC Vertical 250411 64.0C/66.0C$

• 净收入：$73.5

• 最大利润：$73.5

• 最大损失：$-126.5