ASMPT(00522)在今日盘中出现大跌行情,引发市场广泛关注。公司于昨日公布了2024年第三季度业绩。

第三季度公司实现销售收入33.45亿港元,同比下滑3.7%,但超出市场预期。然而,纯利却仅为2590万港元,同比虽然大涨87.1%,但因发生1.08亿港元汇兑损失而远低于预期。花旗指出,公司收入和毛利率虽均超预期,但纯利因汇兑亏损而未达标。

值得注意的是,公司对第四季度收入预期区间为3.8-4.6亿美元,中间值意味着环比下滑2%、同比微跌3.5%,预期收入同比增速放缓,并低于市场预期,这或许是股价下跌的直接导火索。

从业务板块来看,ASMPT第三季度收入及毛利增长主要受到先进封装业务的推动,而半导体解决方案复苏缓慢,表面贴装技术业务则持续受到需求疲软影响。此外,公司最新的高带宽内存热压焊接设备进展良好,赢得了全球领先HBM厂商的大单,并将于第四季度和明年首季开始交付,被视为未来业绩增长确定性的来源。

不过,汇丰认为,即便ASMPT于2025年的热压焊接设备订单有望达到峰值,但来自竞争对手K&S的压力以及个人电脑及智能手机市场采用规模不确定性等因素,仍使其未来增长前景存在不确定性。因此,该行下调了公司2024-2026年的每股盈利预测6-21%,目标价也由78港元下调至73港元,维持"持有"评级。

另一方面,里昂则更看好ASMPT的发展前景。该行认为公司第三季度利润低于预期主要是因为汇兑等一次性因素所致,经过调整后实际差距不大。此外,公司热压焊接设备进展顺利,未来大有可为,因此上调目标价至82.1港元,维持"持有"评级。